2025年1月6日、ラスベガスで開催されたCES（コンシューマー・エレクトロニクス・ショー）において、NvidiaのCEOであるJensen Huang氏が基調講演を行いました。
生成的人工知能のブームから2年以上が経過し、ウォール街では半導体メーカーに対する期待がますます高まっています。最近のマーベル・テクノロジー（Marvell Technology）の決算報告においても、良好な結果が求められています。投資家たちは、AI経済の中心的なインフラやデバイスを製造する企業に対して以前にも増して高い株価を支え、期待を寄せています。
しかし、マーベルの株は、予想を下回るガイダンスが発表されたことを受けて、木曜日に20%急落しました。これは2001年以来の最も大きな下落幅です。同社の収益予測や最新の四半期決算は平均的なアナリストの予測を上回っていたにもかかわらず、2024年に83%も株価が上昇した後、ウォール街はさらなる成果を求めていました。
キャントールのアナリストは、マーベルが小幅の上方修正を発表したものの、ガイダンスはバイサイドの期待を明らかに下回ったと評価しています。
また、Nvidiaも2月末に同様の運命をたどり、AIプロセッサーのリーダーとしての収益と収入が予想を大幅に上回ったにもかかわらず、株価は8.5%下落しました。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）も、予想より良好な結果を受けて6%以上の下落を見せましたが、その要因はデータセンター事業の不振にありました。
光学部品を供給するクリード・テクノロジー（Credo Technology）は、296%の収益成長にもかかわらず、決算発表後に株価が14%下落し、木曜日にもさらに10%の下落を記録しました。
今週のバンエック半導体ETFは、先週の7%下落に続き、6%近く下落しています。このETFはNvidia、台湾積体電路製造（TSMC）、ブロードコム（Broadcom）などが主要銘柄であり、2023年には72%の上昇を記録しましたが、圧力がかかっています。
AIの普及が第4年目に入る中、半導体メーカーたちが直面している課題は非常に明白です。トランプ政権下の関税や半導体の輸出管理が、投資家の懸念をさらに増幅させています。
一方で、すべての企業が同じ扱いを受けているわけではありません。ブロードコムの株は木曜日、四半期決算を前に6%下落しましたが、予想以上の結果が発表されると、アフターアワーズで12%急騰しました。特にインフラや半導体の収益が好調でした。
