イギリスのロンドン金融地区に位置するイングランド銀行は、最近の政策決定会議において、基準金利を4.25%の水準で据え置くことを決定しました。この結果、経済の専門家たちは、金利の引き下げが再び実施されるのは8月まで待つ必要があると予測しています。
イングランド銀行の金融政策委員会（MPC）は、9名中6名が金利を維持する方針を選択し、3名が25ベーシスポイントの引き下げを支持しました。中央銀行は、イギリスの国内総生産（GDP）の成長が依然として弱いとし、労働市場が緩和しているため、時間が経つにつれ明確なスラック（余剰）が生じていることを示唆しました。
賃金成長の指標も引き続き緩和しており、MPCは年末に向けて大幅な減速が予想されていると述べています。さらに、賃金圧力の緩和が消費者物価インフレにどのように影響するかについて、MPCは慎重に監視を続けています。中央銀行は、エネルギー価格の上昇が中東地域での紛争の激化によって引き起こされていることを警告しており、経済と地政学的環境の混乱に敏感であることを示しています。
インフレには両面のリスクが存在するとし、見通しや持続的なデフレを考慮して、金融政策のさらなる緩和は慎重に進めるのが適切であると結論づけました。特に「金融政策には予め設定された道筋はない」との発言が、投資家に対して金利引き下げの期待を抑える重要なシグナルとなることが予想されます。
この決定は市場の予想よりもややハト派的であったと、ハンデルスバンケンのイギリス経済学者ダニエル・マホーニーは述べています。MPCメンバーの分裂が7対2ではなく、6対3であったことから、国内指標に焦点を当てているメンバーがいることが興味深いと分析しています。
最近のデータによると、イギリスの年間インフレ率は5月に3.4%に達し、アナリストの予想と一致したものの、銀行の目標である2%を大きく上回る状況が続いています。今年初めに銀行は、インフレが第3四半期に3.7%に上昇した後、来年に向けて冷却に向かうと予測しました。しかし、アメリカのドナルド・トランプ大統領の世界的な関税政策の結果は未だ不透明であり、中東の紛争が波及する中で、インフレ圧力が上昇する可能性があります。
イギリスの経済成長が停滞していることから、イングランド銀行は金利引き下げのタイミングについて非常に困難な立場にあります。元イングランド銀行副総裁のジョン・ギーブは、経済が減速し、アメリカの関税政策が景気に影響を与える可能性があるため、金利を今すぐ引き下げるべきか、それとももう少し待つべきかが議論されていたと語っています。
中東の紛争も構造的な課題を複雑化させており、これが石油価格に影響を与えると、さらにインフレを押し上げる可能性があります。また、世界経済や貿易に対する混乱も成長への圧力となるため、銀行の現在の状況がそのまま影響を及ぼしています。リフィー・ギーブ氏は、BOEの政策決定が金利を4%あるいはそれ以下に引き下げることを期待する一方で、世界情勢の変化に注視し続ける必要があると述べています。
