中国の消費者価格が7月に横ばいを示した一方で、生産者価格が予想以上に下落しました。これは、国内需要の低迷と持続的な貿易不確実性が消費者と企業の心理に与えている影響を浮き彫りにしています。
工場ゲート価格は2年以上にわたり下降を続けており、最近のデータは価格競争への初期的な取り組みがまだ成果を上げていないことを示しています。デフレーション圧力は、中国当局が重要な産業の過剰能力に対処するよう促しているものの、最新の産業再編は10年前に導入された包括的な供給側改革の縮小版のようです。
7月の消費者物価指数（CPI）は前年同期比で変わらず、6月の0.1％の上昇に対し、ロイターの予測を上回る結果となりました。食品価格は1.6％下落し、6月の0.3％の減少に続いています。
極端な天候も経済の負担を加えました。先月、中国の東海岸の多くの地域で猛暑が続き、西洋モンスーンが北部と南部に停滞し、例年よりも激しい降雨が国を襲いました。
月次ベースでは、CPIは0.4％上昇し、6月の0.1％の減少に対して予測を上回る結果となりました。
食品と燃料価格を除くコアインフレ率は7月に前年同月比で0.8％に上昇し、6月の0.7％から加速しています。続く住宅市場の低迷とアメリカとの脆弱な貿易休戦が消費支出と工場活動にのしかかっています。
政策担当者は、自動車やその他の主要産業における混乱した競争を抑制する取り組みを優先しており、即時の刺激策を展開することは考えていませんが、アナリストたちはこのキャンペーンが最終需要を大幅に押し上げる可能性は限られていると見ています。
生産者物価指数（PPI）は7月に前年同期比で3.6％の低下を記録し、経済学者の予測した3.3％の下落を下回りました。6月にも3.6％の低下が見られ、これは2023年7月以来の最低水準です。
