7月1日、フランス・パリのGapストアの入口を通り過ぎる人々。
Gapの株価は木曜日の延長取引で下落しました。というのも、同社が関税の影響で今後の利益に悪影響を及ぼすとの警告を発表したためです。
Gapは5月に前回の結果を報告した際、関税が純粋な基準で1億ドルから1.5億ドルのコストをもたらすと予測しましたが、木曜日にはそのコストが1.5億ドルから1.75億ドルになると見込んでいると発表しました。
2023年度の営業マージンは6.7%から7%と予想されており、前年の7.4%から引き下げられています。これは、関税が営業マージンに1ポイントから1.1ポイントの影響を与えることを示しています。現在の四半期において、グロスマージンは1.5ポイントから1.7ポイント低下すると見込まれています。
Old Navy、Athleta、Banana Republic、及びGapブランドを展開しているこの専門アパレル企業は、2023年度第2四半期の結果において混合した業績を報告しました。LSEGによるアナリスト調査を基に、以下のようなパフォーマンスを示しました：
* 一株当たり利益：57セント（予想は55セント）
* 売上高：37億3000万ドル（予想は37億4000万ドル）
同社の報告された純利益は、8月2日で終了した3ヶ月間で2億1600万ドル、一株当たり57セントで、前年同期の2億600万ドル、一株当たり54セントと比較すると微増しています。売上高は37億3000万ドルに達し、前年の37億2000万ドルからわずかに増加しましたが、予想を下回りました。また、比較売上高の上昇は1%で、アナリストの予想1.9%を下回りました。
Gap、Banana Republic、Old Navyは比較売上高が上昇したものの、Athletaは比較売上高が9%減少し、全体のパフォーマンスを引き下げました。Richard Dickson CEOは、Athletaはフィットネス分野で強力なブランドでありながら、四半期に失望したと述べています。彼は新しい顧客を引きつけることに注力してきたが、従来の顧客に対する製品が不足していたと認め、今年は再生の年であると透明性を持って表明しました。
先月、GapはAthletaの次期CEOにMaggie Gaugerを指名しました。これはこの2年で3人目のトップ執行者の就任です。さらに2025年度の純売上成長見通しを改めて確認し、1%から2%の売上成長を見込んでおり、LSEGの予想と同様の1.6%を見越しています。次の四半期では、Gapは売上が1.5%から2.5%増加すると予測しており、アナリストの見積もり2%を上回っています。
関税の影響を軽減するため、Gapは他の企業同様、サプライヤーと協力し、調達の調整、供給チェーンの多様化、必要に応じて価格を戦略的に引き上げる取り組みを行っています。特に、会社は2026年に関税の年間化が営業利益にさらなる減少をもたらすことはないと予想しています。
価格に関する調整は戦略的に行っており、従来とは大きく異なる取り組みは行っていないとDicksonは述べています。消費者に正しい価値提案を提供することに焦点を当てており、持続的なモメンタムと市場シェアの獲得を重視しています。
DicksonがGapのCEOに就任してから2年が過ぎ、同社は大きな変化を遂げました。6四半期連続で比較売上高は成長し、22億ドルのキャッシュを保持し、ブランドは文化の中心に戻っています。
最近、Gapは「Better in Denim」キャンペーンを立ち上げ、KatseyeとKelisの2003年のヒット曲「Milkshake」をフィーチャーしました。このキャンペーンは初日で2000万回の視聴を達成し、合計で4億回以上の視聴を記録しました。TikTokでの検索では1位となっており、Dicksonはその成功を強調しました。
Gapは、数年前まで過剰に販促を行い、消費者へのメルチャンダイジングの観点から強い声を持っていなかった服飾小売業者から、文化を形作るポップカルチャーブランドへと進化したと認識されています。これはGapがポップ文化ブランドとしての力を証明するものであり、彼らが正しく実行した際のプレイブックがどのようにあるべきかを示しています。
Gapは、Levi’sがBeyoncéとの新たなパートナーシップを結び、American EagleがSydney Sweeneyとのキャンペーンを展開する中、デニムカテゴリーで競争力を維持するために努めています。
消費者が新しい服やアクセサリーなどの「いらない物」に対して支出を控える中、リテーラーはますます困難な状況に直面しています。しかし、同社は再生計画において進展を続けており、ウォール街は高い期待を寄せています。これによりGapは期待を上回るために一層努力を要します。
四半期のグロスマージンは41.2%で、StreetAccountの期待41.9%を下回りました。
各ブランドのパフォーマンスを詳しく見てみましょう：
Old Navy：Gapの最大かつ最も重要なブランドは、22億ドルの売上を見込み、昨年比1%の増加が見込まれています。比較売上は2%の上昇が予想されており、予想の2.2%にわずかに下回っています。
Gap：自社ブランドは、7億7200万ドルの純売上で、昨年比1%の増加を見込んでいます。比較売上は4%の上昇、期待を上回る4.1%を達成しています。これは7期連続の比較売上成長にあたります。
Banana Republic：ビジネスエッセンシャルブランドは、4億7500万ドルの純売上で、昨年比1%減少しています。しかし、比較売上は4%増加しており、期待の0.2%を大きく上回っています。
Athleta：アスレジャーブランドは、売上が3億ドルで昨年比11%減少しています。比較売上も9%減少しており、新しいCEOのもとでこの低迷を逆転し、コア消費者との再接続を目指しています。
