アバクロ（Abercrombie & Fitch）は最近の成長が鈍化していることを発表しました。2025年度の売上見通しがアナリストの予想を下回り、売上の成長率が3%から5%にとどまると予測されています。この数字は、LSEGによると、市場の予想である6.8%を大きく下回っています。現在の四半期においても、1株当たりの利益（EPS）が1.25ドルから1.45ドルの範囲になると見込まれ、期待されていた1.97ドルを下回る見通しです。
株価はプレマーケットで7%以上下落しました。
2023年度の第4四半期の決算では、大方の予想をわずかに上回る結果を示しました。具体的には、1株当たりの利益が3.57ドルで予想の3.54ドルを上回り、売上高は15億8000万ドルで予想の15億7000万ドルを上回りました。前年同期の純利益は1億8700万ドルで、1株当たり3.57ドルでした。前年同期との比較では、売上は9%増加しており、前年の14億5000万ドルから増えています。
アバクロは、この四半期における営業利益率が市場の予想を下回ると見込んでおり、営業利益率は8%から9%の範囲になるとしています。これは、ストリートアカウントによれば、12.8%という予想を大きく下回る成果となります。
1月にはホリデーシーズンのパフォーマンスを示す初期結果を発表し、第4四半期の見通しを上方修正しましたが、その結果、成長の鈍化と営業利益率が予想を上回ることに対する懸念が高まり、株価が下落しました。
それでも、アバクロの一部の見通しは期待を裏切るものではありません。この現在の四半期での売上は4%から6%の範囲で増加すると見込まれ、LSEGの予想である5.8%とほぼ一致しています。また、2025年全体として、1株当たりの利益は10.40ドルから11.40ドルの範囲になると見込まれ、中央値から高い端となると期待値の10.83ドルを上回る結果となります。
過去2年間の急成長の後、アバクロは事業が落ち着いてきており、市場は今や成長の見込みがより明確なブランドへと注目を移している可能性があります。アバクロは国際市場の拡大に取り組んでいますが、CEOであるフラン・ホロウィッツ（Fran Horowitz）のもとでのターンアラウンドの成果が継続するかは不透明です。
また、消費者は2023年初頭から注意深くなっており、衣料品などの任意の消費財を扱う専門小売業者には常に圧力がかかり続けています。地政学的な要因や異常気象、大規模な悲劇（ロサンゼルスの山火事など）により消費者需要が減退しており、消費者の信頼感は2021年以来、最低水準に落ち込んでいます。
アバクロの主力ブランドであるアバクロ自体の売上は、前四半期の成長をリードしていたにもかかわらず、わずか2%の成長にとどまりました。しかし、ホリスター（Hollister）の売上は16%増加しました。アバクロの比較可能な売上は5%増加した一方で、ホリスターは24%の増加を記録しました。これらの結果は、ブランドの成長ドライバーの重要性が変化していることを示しています。
最近の消費者傾向は期待を下回っており、ターゲット（Target）やE.l.f. ビューティ（E.l.f. Beauty）など、他の企業にも影響を及ぼしています。アバクロはE.l.f.と同様に、マーケティングの面でTikTokに強く依存しており、提案されたTikTok禁止が業績に影響している可能性があります。
1月には、ホロウィッツ氏が今後の方針として、売上よりも利益の強化に焦点を当て、長期的な株主価値を推進する意向を示しました。「二桁成長が見込まれる中、我々のブランドと運営モデルの力に自信を持っています」と彼は述べました。
水曜日に、アバクロは新たに13億ドルの自社株買いプログラムを発表し、2025年には4億ドルの株式買い戻しを行う予定であることを明らかにしました。
