Hims & Hers Health（ヒムス・アンド・ハーズ・ヘルス）は、24日に発表した第4四半期の結果により、株価が28%下落しました。この結果は、粗利益に対する懸念を引き起こし、同社の体重管理事業の将来に不安を与えるものでした。
2024年第4四半期、Hims & Hersは481百万ドルの売上を記録し、前年同期の246.6百万ドルから95%増加しました。純利益は前年の1.25百万ドルから26.01百万ドルへ、1株当たりの利益も1セントから11セントに上昇しました。しかし、同社の粗利益率は77%で、アナリストが予測していた78.4%を下回ったため、懸念が高まりました。
同社の最高財務責任者（CFO）Yemi Okupe氏は、GLP-1製品の拡大と戦略的な価格設定が要因だと述べています。Hims & Hersは5月にNovo Nordisk（ノボ・ノルディスク）のGLP-1体重管理薬（OzempicおよびWegovy）の主要成分であるセマグルチドを処方し始めました。セマグルチド注射剤の供給不足は、アメリカ食品医薬品局（FDA）によって解消されたとの発表がありました。
その結果、Hims & Hersは、第1四半期後にセマグルチドの処方を停止する可能性があると通知しましたが、臨床的に適用される場合、一部の消費者はパーソナライズされた投薬が受けられるかもしれません。GLP-1製品は2024年に同社に225百万ドル以上の収益をもたらしました。
CEOのAndrew Dudum氏は、今後数か月間に顧客に対して商業用投薬の代替オプションを探す必要があると通知することになると述べています。
将来的には、同社の体重管理製品は主に経口薬と注射薬であるリラグルチドに重点を置く方針で、今年中にプラットフォームに導入する予定です。
Morgan Stanley（モルガン・スタンレー）のアナリストは、同社の報告について「消化すべき事柄が多い」とコメントし、株価を「等しい重み付け」と評価しました。そして、2025年の見通しの大きさに驚いたと述べています。Hims & Hersは、2025年の売上を23億ドルから24億ドルの範囲と予測しており、体重管理製品からは少なくとも725百万ドルの収益を期待しています。
Bank of America（バンク・オブ・アメリカ）のアナリストによると、同社が他の体重管理製品に患者を移行させることに成功する可能性はあるものの、ブランド名のGLP-1製品の供給が増える中で「重要な実行リスク」に直面すると予測しています。また、競合他社は、勃起不全や脱毛症などの他の製品へのマーケティング費用をシフトする可能性があり、これはHims & Hersの広告コストに圧力をかけるかもしれないと指摘しました。分析者たちは、株価を「アンダーパフォーム」と評価しています。
Citi（シティ）のアナリストは、Hims & Hersの売上予測は「願望的」とし、他の体重管理製品の使用に「大幅な加速」が必要であると述べています。それでも、彼らは株価目標を25ドルから27ドルに引き上げました。「GLP-1以外の成長に関する詳細を待つ必要がある」と記しています。
