2025年2月、ニューヨーク市のミッドタウンに位置するホームデポの店舗から出てくる人の姿が見られます。
民間部門における雇用創出が2月に減速し、経済の減速への懸念が高まっていることが、給与処理会社ADPによる報告で明らかになりました。企業はこの月、わずか77,000人の新規雇用を創出したと報告されており、これは1月の186,000人（上方修正後）を大きく下回る数字であり、ダウ・ジョーンズの148,000人という市場予想も下回る結果となりました。
この数値は、昨年7月以来の最小の増加となっており、経済成長が鈍化しているという懸念が高まる中でのデータです。また、ドナルド・トランプ大統領の関税政策がインフレを引き起こすのではないかという懸念も広がっています。ADPによると、2月の年間賃金は前月と同じく4.7%の上昇を見せています。
この報告を受けて、株式市場の先物は一部の利益を失い、米国債利回りは混在した動きを示しました。ADPのチーフエコノミストであるネラ・リチャードソン氏は、「政策の不確実性や消費支出の減速が、先月の解雇や雇用の減速を引き起こした可能性がある」と述べています。さらに、「我々のデータと最近の他の指標を合わせると、雇用主が今後の経済環境を評価する中で雇用に対するためらいが生じていることが示唆される」と補足しました。
経済データの多くは依然として好調を示していますが、ビジネス関係者や消費者の間には、トランプ関税が価格を引き上げ、成長を鈍化させるという懸念が広がっています。この両者が組み合わさることで、景気停滞とインフレが同時に起こる最悪のシナリオもあり得ます。
ADPの報告は、貿易、輸送、公益事業をまとめたセクターで33,000職の減少が見られるなど、これらの懸念を反映しています。また、教育・健康サービスで28,000職の減少、人工知能関連企業の不確実さの中で情報サービスが14,000職の減少を記録しました。
一方、レジャーおよびホスピタリティ業界では41,000職の増加があり、専門職およびビジネスサービスも27,000職の増加を見せ、金融活動および建設業でもそれぞれ25,000職の増加が記録されました。製造業も18,000職の増加があり、同月のISM製造業調査では採用が鈍化しているとの結果が出ました。
サービス業と財の生産にかかわる業務は、36,000職（サービス業）と42,000職（生産業）の追加という異例のバランスを示をしました。米国はサービス主導型の経済であるため、通常、雇用創出ではサービス部門が優位に立っています。
2月の雇用の成長は大企業に偏っており、500人以上の従業員を抱える企業は37,000職の増加を報告し、50人未満の企業は12,000職の減少を示しました。
ADPの雇用統計は、金曜日に発表される労働省の非農業部門雇用者統計の先行指標として機能しますが、両報告は異なる手法によるため、大きく異なる可能性があります。1月には、BLSが私的雇用の増加を111,000職と報告しており、ADPの数字とはかなりの乖離がありました。
ダウ・ジョーンズによって調査された経済学者たちは、金曜日の報告で170,000職の増加と、失業率が4%で安定すると予測しています。
