韓国の中央銀行である韓国銀行（Bank of Korea、BOK）は、2022年8月以来最低の金利である2.75%に25ベーシスポイント引き下げる決定を下しました。この政策は、減速する経済を刺激するためのものです。今回の利下げは、エコノミスト達の予測通りに行われ、過去4回の会合のうち3回目の利下げとなります。
この決定は、ユン・ソクヨル（Yoon Suk Yeol）大統領の弾劾裁判に関する政治的不確実性が続く中で行われました。韓国の憲法裁判所は、本日ユン大統領の弾劾裁判の最終審問を行う予定です。
シティグループ（Citi）は、今月初めのメモで、韓国銀行が財政的不均衡リスクよりも経済成長を重視する可能性があると述べており、インフレが安定しているうちは利下げ余地があると考えられます。1月の韓国のインフレ率は6ヶ月ぶりの高水準である2.2%に達しましたが、韓国銀行の目標である2%に近い水準に留まっています。
また、第4四半期のGDP成長率は1.2%と予想を下回り、6四半期で最も遅い伸びとなりました。この減速は、消費と建設部門の弱さによるものと韓国銀行は指摘しています。
シティグループによると、米ドルと韓国ウォンの金利差の拡大にもかかわらず、韓国の金融業界や外国資本の流入に対する影響は限定的であるとのことです。
INGの韓国および日本担当上級エコノミストであるカン・ミンジュ（Min Joo Kang）は、ソウルでの政治的動乱が韓国ウォンの過剰な弱体化を引き起こしたことは収束したと述べています。また、今年のインフレは韓国銀行の2%目標範囲内に留まる見込みであり、このことが再度の関税の引き上げの脅威に直面しつつも、利下げの余地を提供することになると考えています。最後に、カン氏は、利下げが国内の家計債務と不動産価格の上昇を加速させる可能性があると警告しています。
