2025年第一季度的早期經濟數據顯示，根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的衡量指標，經濟增長面臨負增長的風險。聯儲的GDPNow追蹤器最新更新顯示，2025年1月至3月的國內生產總值（GDP）預計將縮減1.5%。
這一最新數據顯示，受到惡劣天氣影響，美國消費者的支出低於預期，出口表現疲弱，導致經濟預測下調。在最新的消費者支出報告之前，GDPNow指標原先預測該季度的增長率為2.3%。
儘管該追蹤器的數據波動性較大，通常在季度晚些時候才會變得更可靠，但它和其他顯示增長放緩的指標一致。安聯（Allianz）首席經濟顧問Mohamed El-Erian指出，儘管亞特蘭大聯邦儲備銀行的高頻數據預測存有固有的不穩定性，但這一結果仍令人擔憂。
在2月初，該指標曾預測GDP增長高達3.9%，但隨著後續數據的推進，這一預測逐漸下滑。根據商務部的報告，1月份的個人支出下降了0.2%，未能達到道瓊斯預測的0.1%增長。經過通脹調整後，支出下降了0.5%。這使得對GDP的預期貢獻減少了整整1個百分點，跌至1.3%。
同時，淨出口對GDP的貢獻也從-0.41個百分點驟降至-3.7個百分點。這一系列數據的變化加上對增長前景的影響，伴隨著調查顯示消費者信心減弱及對上漲通脹的擔憂。商務部還報告顯示，聯儲所偏好的通脹指標在這個月下降，核心個人消費支出物價指數降至2.6%，較12月份低了0.3個百分點。
此外，勞動市場帶來了一些令人擔憂的消息，初次失業救濟申請人數上升至去年10月初以來的最高水平。同時，債券市場也已經對增長放緩進行了定價。本週，3個月期國庫券收益率超過10年期國庫券，這一歷史上可靠的指標預示著12至18個月內可能會出現衰退。
面對經濟和政策的不確定性，今年的股市也開局不順。道瓊斯工業平均指數在2025年上漲2%，但也伴隨著波動的市場情緒。RSM首席美國經濟學家Joseph Brusuelas指出，資產市場中的自滿情緒即將受到挑戰。市場普遍認為，聯儲將對經濟放緩作出反應，預計今年將多次降息。至周五下午，交易員將6月降息0.25個百分點的可能性上調至約80%，並提高今年三次降息的預期。
