中国の豊富な労働力とインターネットエコシステムは、需要に応じてさまざまな製品を配送する宅配便の数を支えています。米国に上場しているBingExは、各注文に対して一人の配達人を専任させるユニークな戦略を採用しており、デュッセルドルフ銀行のアナリスト、ジェシー・シュー氏は、6月10日付のレポートでこの株に「買い」の評価を付け、「専任宅配サービス業界の先駆者」と称賛しました。中国の同社のアプリを使用すれば、荷物を市内で運んだり、特定のケーキを購入してパーティーに届けることができます。このビジネスは「FlashEx」または「Shan Song」というブランド名で運営されており、中国語で「瞬時の配送」を意味します。このブランド名は、Kleenexのように地元でそのサービスを指す言葉として定着しています。
FlashExは「2023年第3四半期からプラスのユニット営業利益を記録し、それ以降は黒字を維持している」とシュー氏は述べ、多くの競合他社が一対一の宅配事業で赤字を抱えていることに注意を促しました。オンデマンド配送は競争が激しい市場になっており、物流会社やEコマースプラットフォームは、重い補助金を提供しながら、複数の注文を一人の宅配便にまとめる形でこの市場に参入しています。しかし、Alibabaも消費者がオンデマンド購入を望むと予想しており、最近では食品や衣料品などを購入し、最短30分で配達される「淘宝」プラットフォーム向けの新しいチャネルを開始しました。
FlashExの競合他社はほとんどが大手企業の子会社であり、他の事業ラインを持っています。米国に上場しているDadaは、以前はJD.comとは別のWalmart支援のスーパーマーケット配送事業でしたが、近年この中国のEコマース大手に吸収されました。Dadaは2024年における営業損失が21億元に上昇したことを報告しており、前年の211億元から増加しました。今年初めにJD.comは、フードデリバリーの巨人Meituanに対抗するためのオンデマンド配送キャンペーンを開始しました。双方の企業は第1四半期の「新しい」施策において営業損失を報告しています。
中国の物流大手SF Holdingsは、都市間の小規模オンデマンド配送ユニットを運営しており、昨年の全体収益のわずか3％を占めました。このセグメントの収益は前年同期比で22％増加し、純利益は1億3200万元に倍増しました。オンデマンド配送市場は、2028年まで年平均13％成長すると予測されており、2019年から2023年の年間20％成長からの減速が見込まれています。この成長は、O2O小売の急速な拡大、食品配送サービス、および個別配送オプションの需要の増加によって支えられるべきだとシュー氏は述べています。
しかし、パーソナル型の一対一宅配サービスは、依然としてこの配送市場の4％から5％にしか過ぎないとシュー氏は指摘し、今後3年間で年間10％の成長を予測しています。2024年末時点で、FlashExは295都市で1億人以上の登録顧客にサービスを提供している280万人のライダーを抱えていると報告されています。米国で取引されているBingExの株価は金曜日に1株3.87ドルで取引を終え、デュッセルドルフ銀行の目標価格の4.70ドルに対し21％の上昇余地があります。しかし、同社は競争の激化や中国の消費者支出の低迷に直面し、この年の50％以上の株価下落を記録しています。
「FlashExは2024年下半期以降にいくつかの2Bビジネスから戦略的に撤退し、単位経済にもっと焦点を合わせています」とシュー氏は説明しました。「経営陣は、利益を犠牲にして単純に市場シェアを追求するつもりはないと明言しており、この方針は中長期的な持続可能な成長と収益性のための前向きな基調を設定しています。」
