DoorDash Inc.の共同創業者およびCEOであるTony Xu氏は、COVID-19パンデミックの最中にレストラン業界が厳しい状況に直面している中、斬新な提案を行いました。それは手数料を削減することでした。ビジネス責任者のKeith Yandell氏は、この動きが会社の企業公開（IPO）を控えた段階での利益に大きな打撃を与えるのではないかと懸念しましたが、Xu氏は説得力のある主張をしました。
Yandell氏は最近のインタビューで、「レストランが繁盛しなければ、我々も繁盛できない」とXu氏の視点を振り返りました。「リーダーシップを発揮する必要がある。」その結果、DoorDashは1億ドル以上を手数料に犠牲にしたとXu氏は後に述べています。
DoorDashは2013年にスタンフォード大学のキャンパスで創業し、現在40歳のXu氏は、食料配送の厳しい競争が繰り広げられる中、会社を約900億ドル（約13兆円）に達する価値に成長させました。今年も株価は23%の上昇を記録し、ナスダックは依然として下落している中で、注目を集めています。
IPOから4年以上が経過しましたが、純利益は依然としてわずかです。しかし、Xu氏の業界再編者としての使命は続いており、現金と新たに調達した借入金を活用して買収を加速しています。今月初めには、イギリスのフードデリバリースタートアップであるDeliverooを約39億ドルで、レストラン技術企業SevenRoomsを12億ドルで買収しました。
DoorDashは、2.5億ドルの転換社債の価格設定を発表し、その資金は一部買収に使用される可能性があると述べています。サンフランシスコに本拠を置くこの会社は、競合他社を買収することで市場シェアを拡大する歴史を持っています。2019年には、Square（現Block）からフードデリバリー競合であるCaviarを4億1000万ドルで買収しました。また、約2年後には、国際的なデリバリープラットフォームWoltに81億ドルを支払うことを発表しました。この取引は、今月までの大きな取引でした。
DoorDashがフードデリバリー市場に参入した際、GrubHubやSeamlessが競争相手でした。これらの企業は後に合併し、昨年末に飲食店経営者であるWonder Groupに買収されました。2014年には、UberがUber Eatsを立ち上げ、現在のDoorDashの最大の競合となっています。「非常に競争の激しい市場であり、商業者には選択肢があります。私たちが注力しているのは、常に革新を追求し、新しい製品を提供して顧客の期待に応えることです。」とXu氏は述べています。
DoorDashは、Xu氏へのインタビューを行うことはできませんでしたが、同社は買収戦略に関する声明を発表しました。「私たちは非常に選択的で、忍耐強く、ほとんどの企業にとって取引は後から振り返るとどうにでもなることを意識しています。顧客に価値をもたらし、世界中の地域経済を活性化する可能性を広げ、資本の強力な長期的リターンを見込める機会を見た場合、私たちは果敢に投資します。」
DoorDashは、他のプレイヤーが都市部に注力する中で、早期に郊外市場を開拓することで差別化されました。COVID-19の影響でレストランの営業が停止された2020年初頭、DoorDashはデリバリー需要の急増を利用し、その年の収益は3倍に増加し、2021年には69%の成長を遂げました。仲間や初期の投資家は、Xu氏の顧客第一の姿勢が成功の要因であると評価しています。
Xu氏は、「優れた運営リーダー」と称され、アメリカのAmazon創業者Jeff Bezos氏に次ぐ存在として描かれています。レストランの中にはDoorDashを盟友と考えないところもありますが、手数料は30%にも達し、非情な負担となっています。多くのレストランはDoorDashの市場シェアが67%に達する中、高い手数料を渋々支払っています。2021年にDoorDashは3つの価格帯を導入し、より価格に敏感な企業向けに15%の基本オプションを設けました。DoorDashは黒字を維持するために手数料を必要としており、同社の貢献利益は総市場ボリュームの5%未満にとどまっています。
Xu氏を知らない長年の同僚たちは、彼の変わらない姿勢を称賛しています。Xu氏は、子どもにアドバイスを求めるような質素な振る舞いをし、毎年全ての従業員が業務を完成し、サポートコールを処理する必要があるWeDashプログラムの一環で、彼自身も行動しています。
世界的な競争が高まる中、DoorDashの実行力が問われています。Deliverooの買収は、海外進出への新たな取組みを示しており、SevenRoomsの取得は全く新しいカテゴリへの進出を意味します。Xu氏は、DoorDashが「国際的規模で運営されるマルチプロダクト企業」であると表現しました。統合の複雑さが短期的には問題になる可能性があるとの見方も示されています。
