ニューヨーク市マンハッタン区のニューヨーク証券取引所において、2020年11月24日に行われた重要な出来事について解説いたします。連邦準備制度（Federal Reserve）は、銀行の業務運営に影響を与えているとされる主要な資本規制の緩和を提案しました。しかし、この決定に対しては、重要な保護措置を損なう可能性があるとの懸念を示す二人の役人が反対意見を表明しています。
提案されている「強化補完レバレッジ比率（enhanced supplementary leverage ratio）」は、銀行がバランスシートに保持すべき資本の量と質を規制するものであり、これは金融危機後に致命的な銀行の安定性を確保するために導入されたものでした。
近年、銀行の準備金が増加し、国債市場の流動性への懸念が高まる中、ウォール街の経営者や連邦準備制度の関係者は、これらの要件の撤回を求めてきました。規制はすべての資本を同様に扱うため、多くの銀行が新しい資本保持の枠組みに柔軟に適応できることが期待されています。
連邦準備制度の議長であるジェローム・パウエル（Jerome Powell）は、「過去10年間で、比較的安全で低リスクの資産が銀行のバランスシートに急増したことにより、レバレッジ比率がより制約的になっている」と述べており、この経験に基づいて、元のアプローチを再考することが賢明であるとしています。
この提案は、60日間の公聴会にかけられ、公衆からの意見を求めています。提案の草案では、大手銀行が保持しなければならない最上位資本を1.4%、およそ130億ドル削減し、子会社に関してはさらに2100億ドルの削減が見込まれています。この新しい規定は、グローバルに重要な銀行とその子会社に同様の基準を適用します。
資本要件は、現在の5%から3.5%から4.5%の範囲に引き下げられることが示されています。子会社もまた、以前の基準6%から同様に引き下げられる見込みです。
監督担当のミシェル・ボウマン（Michelle Bowman）副議長とクリストファー・ウォーラー（Christopher Waller）理事は、この変更を支持する声明を発表しています。ボウマン副議長は、「この提案はアメリカ国債市場のレジリエンス（回復力）を高め、市場の機能不全の可能性を減少させる」と述べています。
一方で、アドリアナ・クーグラー（Adriana Kugler）理事と監督元副議長のマイケル・バー（Michael Barr）は、この動きに反対する意見を示しています。バーは、「通常時に国債市場の仲介が多少なりとも行われたとしても、この提案はストレスのある状況では効果を発揮しにくい」と述べています。
レバレッジ比率は基本的に、銀行が国債を保持することを罰する制度であり、新しい規制は世界的なバセル基準（Basel standards）と整合することが示されています。このように、連邦準備制度の提案は、金融市場における慎重な対応をうかがわせるものであり、日本の投資家にとっても重要な洞察を提供しています。
