フランスの国会議員による公的赤字削減に関する最新の対立は、同国の防衛支出の約束に影響を及ぼす可能性があるとの分析が出ています。これにより、Thales（タレス）、Dassault Aviation（ダッソー・アビアシオン）、Safran（サフラン）、LeonardoのMBDA（エムビー・ディーエー）といった国内防衛企業にとって逆風となることが懸念されています。フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、「地域の再工業化」の必要性を強調し、支出はアメリカやその他の地域ではなく、ヨーロッパ内に集中させるべきだと述べています。これは、ヨーロッパが「戦略的自立」を追求する中での重要なステップとされています。
フランスの年間予算を通過させることができない現在、再び政府が崩壊する危険性が高まっています。フランソワ・バイロー首相は、2026年度の予算を約440億ユーロ（510億ドル）削減する計画を提案しており、これには公共支出の削減、年金や福祉、税率の凍結、祝日の削減などを含んでいます。バイロー首相は、フランスの将来を確保し、債務依存を減少させるために犠牲が必要だと主張しています。また、9月8日に行われる全国議会の信任投票を呼びかけましたが、彼のマイノリティ政府が崩壊すれば、マクロン大統領が新たな首相を指名する可能性があります。これは、センタリストの新しい首相が予算を成立させるために同様の困難に直面することになるでしょう。
フランスの不安定な状況は、フランスの株式市場に影響を与え、CAC 40指数は1.6%下落し、長期借入コストも上昇しています。最近の政治的分断と赤字削減策に関する合意の欠如により、フランスの国債利回りは大幅に上昇しています。アナ・ボアタ氏（Allianz Trade 経済研究責任者）によると、FR国の成長はすでに鈍化しており、今年はアメリカの関税の影響と不確実性によってさらに弱まっています。彼女は、財政の健全化に必要な約半分の成果しか期待できない可能性があると述べています。
フランスの財政状況の厳しさは、2035年までにNATO諸国が合意した防衛支出を国内総生産（GDP）の2%から5%に引き上げる能力にリスクをもたらしています。フランスは、世界で二番目に大きな武器輸出国であり、高い防衛支出が見込まれるヨーロッパで有利な立場にありますが、今後他国からの注文がどれほどあるのか不透明です。
バイロー首相の信任投票の呼びかけは、フランスの防衛支出の増加が実現しないリスクをさらに高めていると経済学者のサロモン・フィードラー氏（Berenberg）が指摘しています。フランスだけでなく、ヨーロッパ全体の防衛支出が今年の市場の上昇を支える要因となっていますが、投資家はこの分野での「簡単なお金」がもう得られないのではないかと疑問視しています。特に、ドイツを除く主要な経済国は、すでに財政が厳しい状況にあるため、目標を達成できるかどうか懸念されています。これにより、政府は現実的でない防衛支出計画を提示する「防衛ウォッシング」の懸念が高まっています。
最終的に、米国の期待についても言及されており、EUが今後数年にわたり米国の武器調達を増やす必要があるとの見解も示されています。これは、EUが米国の防衛企業の影響を受けやすくなることを意味し、ヨーロッパの産業基盤に影響を与えかねません。
