市場の参加者は、2025年9月3日にニューヨーク証券取引所（NYSE）で新しい米国の雇用データの発表を待ちながら、株式先物がやや上昇した様子です。この日の取引では、AlphabetがS&P 500およびナスダック総合指数を押し上げました。
ダウ・ジョーンズ工業株平均の先物は4ポイント上昇し、S&P 500とナスダック100はそれぞれ0.2%および0.3%の上昇を見せました。
午前8時15分（ET）に発表されるADP民間雇用報告では、エコノミストたちはプライベート企業が8月に75,000件の雇用を追加したと予想しています。これは、先月の104,000件から減少しています。また、午前8時30分に発表される最新の失業保険請求件数データでは、若干の増加が予想されています。
これらの報告は、金曜日に発表される大規模な雇用報告の前触れであり、緊張感の漂う株式市場の短期的な展望を左右するものです。
ウォール街は先日の取引が混在した結果で、S&P 500およびナスダック総合指数はテクノロジー株の好調によるしっかりとした上昇を見せた一方、より実体経済に対する影響が強いダウは0.05%下落しました。
アルファベット（Alphabet）とアップル（Apple）の株価は順調に上昇し、テクノロジーセクターを支える要素となりました。ただし、株式市場での上昇は労働市場のさらなる弱気な兆候によって制約を受けています。水曜日に発表された最新の求人件数データによると、求人リストはパンデミックの最盛期以来の少なさに落ち込んでいました。
ニューヨークライフインベストメンツのチーフマーケットストラテジストであるローラ・グッドウィンは、”年末までこれらの圧力が増加することを予想していますが、ホリデーシーズン後に市場のラリーに対する重要な問題には発展しないと思います”と述べています。
また、トレーダーたちは、ドナルド・トランプ大統領が関税に関する下級裁判所の判決を覆すための上訴について、最高裁判所に迅速な判断を求める動きに注目しています。この上訴が認められれば、7500億ドルから1兆ドルの関税が既に徴収されている可能性があり、それを元に戻すことは大きな混乱を引き起こすかもしれないとしています。
バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）は、最高裁がトランプ大統領に不利な判決を下した場合でも、関税が別の権限を使って実施される可能性があると考えています。このような場合、効果的な関税率が低下する可能性がある一方で、経済活動への利益は、高い不確実性と借入コストの上昇によって部分的に相殺される可能性があると指摘しています。
パイパー・サンダラー（Piper Sandler）のクレイグ・ジョンソンは、S&P 500が今年の8月までに20回の史上最高値を記録したことから、1928年以来においても9割の確率で9月から12月にかけて5.4%の平均上昇を見せると述べています。過去のパターンからみて、市場は2025年の残りの期間で相応の利得を得る準備ができている可能性があります。
多くのデータが明日発表されるため、投資家は労働市場についてさらに多くの洞察を得られるでしょう。ADPの民間雇用報告は8時15分に発表予定で、失業保険の初回請求件数は30日終了の週に230,000件を見込まれています。
取引終了後には、アメリカン・イーグル・アウトフィッターズ（American Eagle Outfitters）が約24%の急上昇を見せ、パートナーシップの成果を称賛する一方で、セールスフォース（Salesforce）の株価はガイダンスが期待を下回ったことから4%超の下落を記録しました。市場は今後の動向を注視している状況です。
