米国の株式市場は、強い月を迎えたものの、最終日にはやや後退しました。S & P 500は金曜日に木曜日の記録的な高値から0.6%下落し、これにより指数は週の間にわずかにマイナスに転じ、4週間の連続上昇を終えました。しかし、8月のS & P 500は2%以上上昇し、月間の利益は4ヶ月連続となりました。労働の日の長い週末を前に利益を確保したいという気持ちを持つ投資家が多かったことは理解できます。特に、今四半期の最大の決算報告を無事に越えた後のことです。ここで言及しているのは、もちろんNvidia（エヌビディア）です。この会社は水曜日の夜に強力な結果と明るいガイダンスを報告しましたが、ウォール街はその数字に厳しい目を向け、木曜日には株価が0.8%下落し、金曜日にはさらに3%超下落しました。市場全体の時価総額が4.25兆ドルの中で最大の株式であるため、金曜日の動きが全体の市場を押し下げました。週と月の両方で、Nvidiaは2%以上の損失を記録しました。
Nvidiaに関しては、投資家がデータセンターにおけるわずかな収益の見逃しや在庫の増加、そして少数の大口顧客への過度の依存に疑問を呈しています。しかし、ある投資クラブはこれらの懸念が誤解であると考えています。実際、ジム・クレイマーはこの株に対する「所有し、取引せず」の論を維持しました。木曜日のモーニングミーティングで、特に心変わりを感じるようなことはなかったとも述べ、Nvidiaの株価目標を見直し中であり、同株にはホールド相当の評価を与えています。サイバーセキュリティ企業のCrowdStrike（クラウドストライク）は水曜日の夜に各主要指標で清潔な業績を発表しました。EPSガイダンスを引き上げましたが、期待外れの収益ガイダンスが発表後の取引で株価を圧迫しました。CrowdStrikeは高いプレミアムに取引されているため、市場が冷たくなることは驚きではありませんでした。リリース後、同株は買い相当の評価に引き上げられ、株価目標は520ドルで維持されました。木曜日のセッション終了時には、CrowdStrikeの株価は4.5%以上上昇しましたが、金曜日のダウントレンド市場では4%の損失を被ったものの、週を通しては上昇しました。
8月には6.8%の損失を記録し、7月には10.8%の損失があった度合いです。また、Broadcom（ブロードコム）とSalesforce（セールスフォース）の決算発表が来週行われる予定です。サイバーセキュリティに関しては、Palo Alto Networks（パロアルトネットワークス）が8月の悪いスタートを受けながらも月末には強気で終えました。株価は8月1日を含む週に一時的に打撃を受け、CyberArk（サイバーアーク）を25億ドルで買収するとの発表に反応しました。この発表は、パロアルトのコアビジネスに対する懸念を引き起こしましたが、8月18日の決算報告がその懸念を払拭し、株価を回復させました。私たちは8月11日に取得した株に加えて、先般のCyberArk取引の発表前の株価よりも大きく下落していたため、月曜日にさらなる株を購入しました。
この金曜日の市場の動きは、連邦準備制度の好きなインフレーション指標である個人消費支出（PCE）が価格圧力を消すどころか懸念を高めたため、助けにはなりませんでした。7月のPCEは、年率で2.9%上昇し、予想に合致するも2月以来の最高水準となりました。連邦準備制度はヘッドラインPCEも考慮しますが、Food（食料）やEnergy（エネルギー）価格の変動を除外したコアレートを長期的なインフレーションの指標として好む傾向にあります。市場は、ジェローム・パウエル議長が8月22日にワイオミング州ジャクソンホールの年次経済サミットで政策の変化を示唆したことを受けて、9月の会合で金利を引き下げることを期待しています。9月の疑問については、連邦準備制度の会議は、過去1950年以降S & P 500にとって最大の下落月であることが歴史的に知られている時期と重なります。昨年の9月の上昇は別として、過去4年間の9月は特に弱いものでした。ウォール街の切迫した状況や労働市場の減速に関して、パウエルは懸念を表明しています。詳細については、ジム・クレイマーの慈善トラストに関連する株のリストをご覧ください。
