最近の中東における紛争やインド亜大陸の情勢、さらにはNATO同盟国の防衛支出増加の誓いが、軍需産業の展望を明るくしており、ファンドマネージャーたちは防衛株に対してより楽観的な見方を強めています。防衛セクターは今年、堅調な成長を見せており、さらなる関心が高まると予想されています。LSEGのデータによると、MSCIヨーロッパ航空宇宙および防衛指数（USD）は今年に入って約70%の上昇を見せた一方、iShares US Aerospace & Defense ETF（ITA）は25%以上の上昇を記録しています。この米国の防衛ETFは今週、過去最高値を更新し、欧州ファンドも過去最高水準に達しました。特に、イスラエルとイランの対立が始まった6月13日以降、約6%の上昇を見ました。防衛株の上昇は、地政学的な不確実性が高まる中でのことです。アメリカのドナルド・トランプ大統領の取引的アプローチや、パートナー国に対する防衛支出の増加を求める声が、防衛資産への投資ラッシュを助長しています。
Morningstarのケネス・ラモント氏は、「中東での緊張の高まりとアメリカの介入が、地域の広い紛争の懸念をさらに高めており、これがこのセクターへの投資家の関心を引き起こし、ファンドマネージャーによる新たな購買波を促す可能性がある」と述べています。また、TAMアセットマネジメントの英国最高投資責任者であるジェームス・ペニー氏は、世界中のアクティブグローバルファンドマネージャーを通じて防衛株へのエクスポージャーを増やしていると語り、特に欧州連合の防衛産業への移行に注力しています。
ファンドマネージャーや業界の専門家によると、防衛株への関心は2022年のロシアによるウクライナ侵攻から始まり、その人気は今年特に強く高まっています。朝のデータによれば、資産運用会社はロシア・ウクライナ紛争以降、防衛株への割り当てをほぼ倍増させています。アンダーセンキャピタルマネジメントの最高投資責任者であるピーター・アンダーセン氏は、トランプ氏がNATO加盟国への国防支出不足を批判し続けることを見越して防衛投資を増やしたと述べています。NATO同盟国は水曜日に、防衛支出目標を2035年までにGDPの2%から5%に引き上げることを約束し、10年以上で最も決定的な動きを示しました。
アンダーセン氏は年初から欧州の防衛株に投資を増やしており、中東の最近の発展やNATOの防衛支出増加が、自身の防衛セクターへの確信をさらに強固にしたと述べています。トランプ氏のNATOへの批判や第5条の約束に疑問を投げかけ、ウクライナへの軍事支援を一時停止したことは、欧州政府にとって警鐘となりました。HANetfのリサーチ責任者であるトム・ベイリー氏は、「トランプ政権の行動と発言は、欧州の指導者たちに米国の安全保障の傘が保証されていないという考えを植え付けた」と述べています。ベイリー氏は、同時に2025年2月の選挙後、ドイツが財政規則を緩和し、防衛分野への関心が高まったと指摘しています。
さらに、HANetfのFuture of Defense UCITS ETFは、NATO及びその同盟国の防衛に対するエクスポージャーを提供し、今年だけで約13億ドルの純流入を記録しました。欧州だけでなく、ハネトフはインド太平洋地域への投資家の関心も高まると予想しています。ベイリー氏は「インド太平洋地域は重要な地政学的な火花が潜む地域です」と述べ、インドのパキスタンとの国境問題、中国と台湾間の緊張、南シナ海における領有権主張を挙げています。キャピタルマネジメントのアンダーセン氏は、現状における「世界中のさらなる緊迫」と投資家の不安、流入の増加を指摘しました。
同様に、年金基金へのグローバルコンサルタントであるマーサーは、防衛株への関心が今後も高まり続けると考えています。最近の紛争は投資家の意識をさらに高め、「防衛、防衛株について考える機会を増やす」とマーサーの米国最高投資ストラテジストであるジェイ・ラブ氏は述べました。「地政学的な対立は増えていくでしょうが、異なるイデオロギーが成長することになります」とラブ氏は付け加えました。しかしながら、ラブ氏は防衛産業を好みつつも、多くの企業の利益率が低下しており、相対的に高価である点に留意しています。評価は低くなく、収益性は混在しており特に利益率が挑戦されていると述べました。
