本記事では、金融界の重要企業であるCircle Internet GroupとCoinbaseの動向に焦点を当て、米国ドルにペッグされたステーブルコインに関する最新の政策 developments を分析いたします。
Circleの発行するUSDCステーブルコインに関連する株式が、米国上院でGENIUS法案が通過したことを受け、ウォール街で急騰しました。具体的には、Circleの株価は、法案通過の報道後22%上昇し、現在では約180ドルで取引されており、初値の31ドルからほぼ6倍に達しています。この株価の上昇は、Circleが2025年6月5日にニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場して以来の顕著な成長を示しています。
一方で、Coinbaseも同様に株価を10%以上上昇させました。Coinbaseは、USDCの50%の収益をCircleと共有しており、取引に次ぐ最大の収益源がステーブルコイン関連となっています。特に、2023年第1四半期のステーブルコインからの収益は前年同期比で50%増加しました。
GENIUS法案は、米国のステーブルコインの発行に関する新たな枠組みを設定するもので、民間企業が厳格な規制の下でステーブルコインを発行できるようにします。これは暗号通貨業界にとって初の大きな立法的勝利を表しますが、法案はまだ公法として成立する必要があります。
法案は、下院へと送られ、下院には「STABLE」という自己の法案があります。両者ともに利息を生む消費者向けのステーブルコインを禁止していますが、規制の枠組みについては異なる見解を持っています。上院版は財務省に監視権限を集中させているのに対し、下院版は連邦準備制度理事会や通貨監督庁などに権限を分割しています。この二つの法案を調整するには時間がかかる見込みです。
GENIUS法案が成立すれば、2600億ドル規模のステーブルコイン市場における爆発的な成長への道を開くことになり、CircleやCoinbaseのような重要なインフラ企業にさらなる収益をもたらすでしょう。
Circleの首席政策責任者であるFaryar Shirzad氏は、GENIUS法案が規制の明確化に役立ち、ステーブルコインセクターへの投資の波を促進する可能性があると述べています。
CoinbaseのCEOであるBrian Armstrong氏は、USDCが世界のトップステーブルコインであるTetherを追い越すことを目指していると明言しています。また、水曜日には新たな商業用決済製品を発表し、電子商取引企業がステーブルコインで支払いを受けられるようにし、伝統的な決済ネットワークに挑戦しています。
このように、暗号通貨の規制と市場動向が急速に変化している中で、CircleとCoinbaseのビジネスモデルの進化に注目が集まっています。各社がどのように成長を続けるのか、今後の展開が大変楽しみです。
