UBSによると、株式市場のボラティリティはしばらく続く見込みです。ダウ・ジョーンズ工業平均株価は木曜日に、ウォルマートの株が大幅に売られた影響で1月10日以来の大きな下落を経験し、400ポイント以上下落しました。ウォルマートは、期待を下回る2022年度の業績予想を発表した後、株価が6%以上下落したことが影響しています。さらに、同社は米国がメキシコやカナダからの輸入品に対する関税から完全には免れないことを警告しました。同日のS&P 500とNASDAQ総合指数も下落しました。
今週初め、ドナルド・トランプ大統領は自動車、医薬品、半導体などに追加関税を課すことを示唆しました。また、トランプ政権は連邦政府の支出削減を迅速に進めており、政治的な不確実性が高まっています。UBSは、政策の絶え間ない変更が株式市場の上昇を難しくする可能性があると考えています。「ボラティリティは、政治的、地政学的、そして技術的な変化が起こる可能性のある今後の数ヶ月で、特に誤って評価されている資産クラスの一つだと考えています」とUBSのグローバル株式責任者であるウルリーケ・ホフマン＝ブルチャルディは述べています。「今後、さらなる関税計画が発表され、いくつかは発効する見込みです。すべての関税計画が実行されるとは考えていませんが、米国の成長やインフレに与える影響を考慮すれば、攻撃的な貿易政策に備えるべきだと言っています。市場は、今後数週間や数ヶ月でより詳細な計画や新しい提案が明らかになるにつれて、関税の影響に対する価格設定を調整する必要があるかもしれません」とも述べています。
また、ホフマン＝ブルチャルディは、米国政府の shutdown（閉鎖）が株式市場にさらなる不安を引き起こす可能性があることにも警告しています。「議会は、政府の資金を提供し続けるための合意をまとめるのに苦労しており、3月14日の閉鎖を防ぐための年次予算関連の合意に至っておりません。上院の大幅な合意がまだ得られていません」と語っています。
一方、金曜日の朝、ウォール街ではJPモルガンがシンガポールを拠点とするライドシェアアプリ「Grab Holdings」をオーバーウェイトに格上げしました。「GRABのガイダンスは保守的である可能性があります」とアナリストのランジャン・シャルマはクライアント向けのノートで言及しています。「投資家の期待がガイダンスに固定されているため、今年の収益が予想を上回る可能性が高いと考えています。」
