アメリカ政府は、台湾からの輸出品に対する関税を20%に引き上げる計画をしています。最近、トランプ前大統領が再びこの件について要求を表明し、報道によれば、彼は台湾の半導体大手・TSMCがインテルの約半分の株式を買収することを望んでいるとのことです。この提案は、税金減免の条件として提案され、グローバルなチップ供給チェーンに対する深刻な関心を引き起こしており、独占のリスクをもたらす可能性があります。
複数の情報筋によると、トランプ政権は台湾当局と関税交渉を進めており、台湾は現在の20%の関税を、日本やEUと同じ15%まで引き下げるために実質的な譲歩を提示する必要があると強調しています。報道によれば、アメリカ側は台湾のTSMCに対し、2つの選択肢を提示しました。一つ目は、Intelの49%の株式を直接取得すること、もう一つは台湾がアメリカに対して最大4000億ドルの投資を行うことです。
市場では、台湾企業の財務状況やコストを考慮すると、Intelへの出資はアメリカ市場への大規模投資よりも魅力的であると一般的に考えられています。台湾の業界関係者によれば、Intelは近年の業績が振るわず、2024年8月には15,000人を解雇し、2025年末には人員をさらに75,000人まで削減する見込みであり、これは2024年末の数字から25%以上の減少を意味します。
現在、アメリカ政府はIntelを半導体供給チェーンの再構築において重要な存在と見なし、同社に対して数十億ドルの補助金を承認しています。しかし、資金を受け取ったにもかかわらず、Intelの競争力は明らかな改善を見せていません。分析によれば、トランプ政権はTSMCの資金と技術を利用して、Intelの業績の減少を食い止め、アメリカが先進的なチップ分野での主導的地位を維持することを目指しています。
テクノロジー業界のベテラン観察者が指摘するには、トランプ政権以降、TSMC（台湾セミコンダクター製造会社）の役割は米国の戦略的な駒として認識されています。そして、今回の関税交渉もこの評価を裏付けるものとなりました。しかし、TSMC内部ではこの計画に対してあまり楽観的ではないようです。内部関係者によると、会長の魏哲家氏はインテルの株式の約50%を買収し、さらに4,000億ドルを再投資するという条件に対して受け入れがたいと述べています。分析によれば、たとえEUの対米投資総額であっても、これほどの規模には達しておらず、単一企業にこれほど大きな政治的リスクと財務的圧力を負わせる要求は極めて異例です。
半導体産業のアナリスト、陳慧明氏は警告しています。政治的な要求を満たすために無理にM&Aを推進すると、台積電の長期的な発展を犠牲にし、台湾全体の産業の安全性に脅威をもたらす可能性があると指摘しています。台積電はグローバルな半導体ファウンドリのリーダー企業として、台湾の経済と国防の二重の責任を担っています。その市場での主導権を失うと、全体の産業基盤に影響を及ぼすことになります。
海外メディアは、TSMCとIntelの合併が重大な課題に直面することを指摘しています。企業文化、管理構造、技術ロードマップにおいて、両者には顕著な違いがあります。無理に統合を進めると、チップ供給チェーン全体の複雑さが増し、独占に対する懸念を引き起こす可能性があります。報道の分析によれば、唯一の viable な解決策は、TSMCがIntelの管理権を完全に掌握することですが、この目標を達成するためには、数年、さらには数十年を要する可能性があります。
もう一つの重要な点は、Intelのウエハファウンドリ事業が最近、回復の兆しを見せていることです。会社が最新発表した18Aプロセスがリスク生産段階に入ったことは、その変革計画に希望が見えてきたことを示しています。また、新しいCEOのチェン・リウは、今後カスタマイズされたウエハファウンドリーサービスに焦点を当てることを述べており、これはIntelが従来の統合製造業者（IDM）モデルからファウンドリー中心のビジネス戦略に移行することを意味しています。
現在の状況において、米国が最終的に株式投資案を強行するかどうかに関わらず、台湾積体電路製造（TSMC）は、自社の利益、台湾の産業の安全、国際政治からの様々な圧力を慎重に判断する必要があります。短期的には、この提案が実現する可能性は依然として低いですが、関連する議論は、両岸および三地域の半導体政策と企業戦略に深い影響を及ぼすことは間違いありません。
