最近、アメリカの家族財産管理オフィスは、長期的な投資を重視しているものの、今週の関税の変動と政府の政策に対する混乱が影響を及ぼし、多くのオフィスが取引のペースを遅らせているとの分析が専門家から示されています。
今週のS&P 500は木曜日だけで1.3%の下落を記録し、主要な株価指数すべてがこの一週間で約3%の低下を見せました。この現象は、メキシコ、カナダ、中国に対する関税の実施に起因しています。家族オフィスおよびそのアドバイザーは、今週の市場の動きについて過度に心配する状況にはないと述べています。多くの家族オフィスは、株式を売却することも、低価格での購入を進めることもなく、むしろ主要な投資やプライベートディールは、主要な政策の方向性が明確になるまで保留にしていると報告しています。「ほとんどのファミリーは控えめな姿勢を保ち、大きな賭けをせず、分散投資を維持し、流動性を確保しています。状況がどうなるかを見るまで待つということです」とWE Family Officesのマネージングパートナー、マイケル・ツイナー氏は語ります。
ある家族オフィスのCIOは、メキシコでビジネスを展開するプライベート企業のデューデリジェンスを行っていたが、政策がどうなるかがわかるまで一時的に保留することに決めたと述べています。関税による市場の混乱が起きたものの、高所得者層の投資家は生活費やポートフォリオの変動に耐える余裕があると言われています。投資コミュニティ「R360」の創設者、チャーリー・ガルシア氏によると、超富裕層の投資家は選挙以来関税の影響に備えてきたが、ポートフォリオに劇的な変更を加えていないとしています。「彼らはセンティミリオネアなので、焦点は数四半期ではなく数十年にあります」とガルシア氏は述べています。
一方で、デューク銀行のプライベートバンキング部門のアメリカ地区投資責任者、ディーパク・プーリ氏は、同銀行への問い合わせが、今後のベアマーケットを懸念する声から、安全資産である債券や金についての質問に至るまで幅広いことを指摘しました。また、UBSのシニアポートフォリオマネージャー、ジェイソン・カッツ氏は、彼のクライアントが関税について比較的冷静である一方で、政治的立場によって関心の違いを感じていると述べています。
このような不確実性は、一部の超富裕層のクライアントには耐え難いものであるという意見もあります。CV Advisorsの創設者兼CEOであるエリオット・ドーンブッシュ氏は、彼の会社の多くのクライアントがラテンアメリカにビジネスを持っており、関税の影響を受けていると報告しています。「ポートフォリオの構築については問題ないと考えていますし、クライアントもそれについては懸念していません。しかし、未来についての不安は大きいです。何が起こるのか、誰もわかりません。日々の状況を見守る必要があります」と彼は述べています。
