金価格が急騰していますが、投資専門家は投資家に対してこの「輝く物」に飛びつく誘惑を避けるよう助言しています。
2025年2月17日現在、金の価格を追跡するSPDRゴールドシェアーズ（GLD）は、午後2時時点で約11%上昇しており、過去1年間では約42%のリターンを上げています。ただし、火曜日の取引では価格が1%以上下落しました。
金先物価格も年初来で約10%上昇しており、過去1年間では36%高くなっています。これに対して、S&P 500米国株式指数は2025年に約1.5%、過去1年間では17%の上昇にとどまっています。
クレアリス・ファイナンシャル・アドバイザーズ（Claris Financial Advisors）社のオーナーであり社長のリー・ベイカー（Lee Baker）氏は、1年前にはクライアントからのゴールドに関する問い合わせがなかったと述べていますが、最近は頻繁に受けるようになったと語っています。彼は、ウィarren・バフェット（Warren Buffett）の名言「他人が欲張っているときに恐れを抱き、他人が恐れているときに欲張れ」という古典的なルールを思い出すべきだと指摘しています。
ベイカー氏は、一般的な投資家にとって、分散型ポートフォリオに対する金の比率は3%を超えるべきではないと述べています。高いリターンに魅了され、金を大量に購入する衝動に駆られる投資家がいますが、その結果として「高値で買い、安値で売る」という一般的な投資の失敗を犯す危険性があります。彼は、「金で利益を上げるためには、購入と売却を行わなければならない。正しいタイミングで売却できることを願っていますが、今参入する場合、あなたはピークで購入しているのではないでしょうか？」と述べています。
金価格が上昇している理由について、ウェルズファーゴ・インベストメント・インスティチュート（Wells Fargo Investment Institute）の上級グローバル市場戦略家であるサミール・サマナ（Sameer Samana）氏は、投資家は不安定な時期の安全資産として金を重視し、現在のような不確実性の高い状況で金を購入する傾向があると説明しています。
しかし、彼は「真の危機時には、債券が金よりも際立って輝くことが多い」とも指摘しました。また、最近のインフレ懸念から金を購入する投資家も多いとしつつも、データは常にこの投資戦略を支持していないと述べています。
2022年以降のロシアに対する米国の制裁は、ここ1年以上にわたって金利回りを押し上げる「ターボチャージャー」となっています。制裁が中国など多くの中央銀行に金を購入させ、米国財務省の債券を避ける動機となっているとのことです。
その結果、金の需要が昨年の価格と比較して高まり、それが価格の上昇を招いています。しかし、サマナ氏は「金のリターンを追いかけることは避けるべきであり、全体として貴金属への投資は控えるべきだ」と警告しています。
今後の金価格について、ベイカー氏は「私の考えでは、長期的に金が顕著な上昇トレンドを維持する理由はないと思います。何か深刻な戦争が起きない限り」と述べています。
金への投資方法として、ベイカー氏は物理的な金を購入するのではなく、上場投資信託や金採掘企業の株式を通じて金への投資を行うことを推奨しています。ファンドや株式は、投資家が資産を売却する必要が生じた場合において一般的に流動性が高いからです。
サマナ氏も、投資家がゴールドを購入する際には、エネルギーや農業、銅などのベースメタルとのバランスを考慮しつつ、広範なコモディティポートフォリオの一環としてゴールドを考えるべきだと述べています。ウェルズファーゴでは、保守的な投資家に対してもコモディティ全体のポートフォリオの割り当てが2%から、より攻撃的な成長に対しては7%に設定されています。
