投資家たちは、今後の決算シーズンが株式市場における強気シナリオの持続可能性を示すかどうか注目しています。第二四半期の報告シーズンは、S&P 500指数やナスダック総合指数が史上最高値を記録した今週、株式市場にとって重要な分岐点に訪れています。しかし、関税の引き上げや膨らむ財政赤字、成長の鈍化、地政学的リスクといった厳しいニュースが相次ぐ中、投資家たちはAIストーリーが維持され、予想を上回る業績が報告されることで、主要企業の株価が引き続き上昇し、広範な市場指数が懸念から保護されることを期待しています。Sanctuary Wealth Managementのチーフ投資戦略家であるMary Ann Bartelsは、企業の業績は市場が期待するよりも強いとし、それが株価の上昇を後押しする可能性があると語りました。
Bartels氏は、バンク・オブ・アメリカの元戦略部門責任者として、S&P 500指数が年末までに7,000に達すると最も楽観的な予測を発表しています。彼女は、AI、ロボティクス、ブロックチェーン、Web 3.0が主要なテクノロジー企業の利益を押し上げると強調し、人工知能は人生の中で最大の技術革新であり、インターネット以上の影響を持つと述べています。
いくつかの要因から、強気派のトレーダーたちは株式の見通しに自信を示しています。4月に関税の不確実性がコスト予測を引き下げたため、企業は今後数週間であまり高いハードルを設けていないと見られています。第二四半期では、S&P 500が前年同期比で4.6%の利益成長を記録すると見込まれていますが、この数値は2023年第4四半期以来の最も低い成長率になります。しかし、企業の将来に関する洞察は、2025年後半のビジネス予測においてより重要となるでしょう。
企業が今後の成長に向けて投資を行っている場合、それは広範な市場に対する投資家の信頼を高めます。テクノロジー企業の成長におけるAI関連の支出増加も重要です。Nvidiaは、米国で初めて時価総額が4兆ドルを超えた公開企業として注目を集めています。また、企業の雇用意図や生産性向上のための投資についてのコメントも、今後の労働市場の強さに関する投資家の見通しに影響します。
Thornburg Investment ManagementのクライアントポートフォリオマネージャーJosh Rubinは、投資家には不確実性の続く後半に向けたポジション選定に必要な回答が求められると述べました。バンク・オブ・アメリカのストラテジストSavita Subramanianも、S&P 500の年末目標を5,600から6,300に引き上げていますが、この数値は依然として市場の実際の水準に近いものです。今後、株式選定者は、混乱した市場の中で目立つことができるとRubin氏は強調しました。
以下の日程で、第二四半期の報告シーズンが始まります。火曜日にはCitigroup、JPMorgan Chase、Wells Fargoが決算を発表し、水曜日にはBank of America、Morgan Stanley、Goldman Sachsが報告を行います。金融市場は、先週の取引でDow Jones Industrial Averageが1%、S&P 500が0.3%、ナスダック総合指数が0.1%下落しました。
【今後のスケジュール】（すべてET）
月曜日（7月14日）決算：Fastenal
火曜日（7月15日）
8:30 a.m. CPI（6月）
8:30 a.m. Empire State Index（7月）
8:30 a.m. 平均時給最終（6月）
8:30 a.m. 平均労働時間最終（6月）
企業決算：J.B. Hunt Transport Services、Citigroup、State Street、Wells Fargo、JPMorgan Chase、The Bank of New York Mellon、BlackRock
水曜日（7月16日）
8:30 a.m. PPI（6月）
9:30 a.m. ビジネスリーダー調査（7月）
9:15 a.m. キャパシティ利用率（6月）
9:15 a.m. 工業生産（6月）
9:15 a.m. 製造業生産（6月）
2:00 p.m. ベージブック
6:30 p.m. ニューヨーク連邦準備銀行総裁ジョン・ウィリアムズがNYABEディスティングイッシュドスピーカーシリーズに関する発言。
企業決算：Kinder Morgan、United Airlines、Morgan Stanley、Goldman Sachs Group、Johnson & Johnson、Bank of America、PNC Financial Services Group、M&T Bank、Progressive
木曜日（7月17日）
8:30 a.m. 継続失業保険申請（07/05）
8:30 a.m. 輸出物価指数（6月）
8:30 a.m. 輸入物価指数（6月）
8:30 a.m. 初回失業保険申請（07/12）
8:30 a.m. フィラデルフィア連邦銀行指数（7月）
8:30 a.m. 小売売上高（6月）
10:00 a.m. ビジネス在庫（5月）
10:00 a.m. NAHB住宅市場指数（7月）
12:00 p.m. ニューヨーク連邦準備銀行研究部長Kartik Athreyaが一般会員昼食会で発言。
企業決算：Netflix、Abbott Laboratories、U.S. Bancorp、Fifth Third Bancorp、Citizens Financial Group、PepsiCo、Elevance Health、Marsh & McLennan、GE Aerospace
金曜日（7月18日）
8:30 a.m. 建設許可（6月）
8:30 a.m. 住宅着工（6月）
10:00 a.m. ミシガン大学消費者信頼感指数（7月）
企業決算：Truist Financial、Schlumberger、American Express、3M、Regions Financial、Charles Schwab、Huntington Bancshares
