Nvidiaは、2025年度の第4四半期において、データセンター販売による20億ドルの収益超過を記録し、予想を上回る結果を発表しました。今後の見通しも期待を超えましたが、結果発表後の時間外取引では株価が1.5%下落しました。しかし、株価の変動性を考慮すると、木曜日の取引開始時には大きな動きが見られる可能性があります。
売上高は前年同四半期比で78%増の393.3億ドルとなり、市場予想の380.5億ドルを上回りました。調整後の1株当たり利益は89セントに達し、コンセンサス予想の84セントも超えました。Nvidiaの高性能グラフィック処理ユニット（GPU）は、AI革命の重要な推進力となっており、急速に構築されているデータセンターを支えています。Nvidiaはハードウェアにとどまらず、AIエンタープライズサービスを通じてソフトウェアビジネスも拡大しています。
競合としては、Advanced Micro Devices（AMD）やIntelが挙げられます。最近の買収は2022年8月31日、初回投資は2019年3月でした。Nvidiaの収益と見通しが過去1年で小規模になっていることは、株価が昨年6月から横ばいであることを示していますが、他の企業であればNvidiaの最新の収益超過や見通しの改善を喜ぶことでしょう。
中国のスタートアップDeepSeekが発表したより効率的なAIモデルの影響についての懸念もありましたが、Nvidia及び主要なテクノロジー企業からの最近の報告から、AIへの投資サイクルは依然として活発であることが確認されました。Nvidiaは、Blackwellチップシステムなど市場最強のハードウェアとソフトウェアプラットフォームを提供しており、CEOのジェンセン・フアンはこれを「今の瞬間のために設計された」と称賛しました。
Nvidiaは、長期的なトレンドが続く限り、大手クラウドサービスプロバイダーからの需要が変わらないことを前提に「所有するべき企業」としてのスタンスを維持しています。リスクを認識しつつ、利益を定期的に確保することもあるでしょうが、現時点では2の評価と1株165ドルの目標価格を再確認しています。
Nvidiaの決算に踏まえ、4つの主要トピックについてのジェンセンの見解が求められました。Blackwellからの移行、DeepSeekのNvidiaビジネスへの影響、ハイパースケーラーデマンドの概況、及び輸出規制の影響を受けた中国市場でのチップ販売の能力についてです。
Blackwellの次世代スーパーチップGB200に関する議論は、需要が足りるかどうかではなく、製品を顧客に出荷できるかが焦点でした。Nvidiaは最近ブラックウェルアーキテクチャで110億ドルを出荷し、管理陣は今後の見通しに自信を見せています。このプラットフォームは顧客の採用が進んでおり、Nvidiaは供給を急速に増加させています。
DeepSeekに関する懸念は、効率的で低コストのAIモデルが高度なチップの必要性を減少させるのではないかというものでした。しかし、ジェンセンはこのイノベーションが計算需要を増加させることを強調し、AI開発者がR1や強化学習を適用していると述べました。
ハイパースケーラーからの需要については、米国におけるデータセンターリースのキャンセル報道を踏まえ、過剰な設備投資が行われたのではないかとの懸念もありますが、Nvidiaはクラウドプロバイダーの需要が続くと自信を示しました。
最後に、中国市場に関しては、輸出規制の影響でチップの出荷に不透明感がありますが、Nvidiaは中国のデータセンター売上がかつての半分程度にとどまると予測しています。2026年度の第一四半期については、予定売上高は420億ドルと予想され、前年同期比で約65.1%の成長が見込まれています。
Nvidiaの今後の展望は、引き続き注目されるでしょう。企業としての成長可能性と、高度な技術革新を追求する姿勢は、投資家にとって重要な要素となります。
