台湾の半導体製造大手、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）は、NvidiaのCEOであるJensen Huang氏の発言を受けて、注目を集めました。Huang氏は金曜日に台湾を訪問した際、TSMCの株を買うことは「非常に賢明な選択」であると述べました。この発言を受けて、TSMCの株価は月曜日と火曜日に上昇し、今年の初めから9.77%の上昇を記録しています。市場では、TSMCの時価総額が先月に1兆ドルを突破し、成長する人工知能（AI）の需要に支えられた強力な売上予想がその要因となっています。LSEGのデータによると、TSMCの現在の市場価値は30.42兆台湾ドルで、約1兆ドルに相当します。
TSMCは、NvidiaやAMDなどの主要なチップ設計業者向けに高性能なチップを製造しており、最近Nvidiaの次世代スパコン用の新しいグラフィックス処理ユニットとシリコンフォトニクスプロセッサの設計を完了しました。これにより、製造工程を開始できる状況です。また、Nikkeiによると、最先端のチップ工場では中国の半導体製造設備の使用を減らしており、アメリカの制裁の影響を回避する姿勢を見せています。
FactSetのデータによると、TSMCに関するアナリストの評価は非常に楽観的で、44名のアナリストのうち42名が「買い」もしくは「オーバーウェイト」の評価をしており、ただ1名が「ホールド」、別の1名が「売却」の評価をしています。アナリストによる平均目標株価はNT$1,354.27で、現在の株価から15.7%の上昇余地があるとされています。TSMCへの注目が高まる中、投資していない方々が株を購入するべきかどうかが議論されています。
GFMアセットマネジメントの共同創設者で投資顧問のTariq Dennison氏は、TSMCに対して中立的な立場を取っています。業界のリーダーが他社について非常に前向きな発言をすることは注目すべきだと述べつつ、株式やセクターに対して楽観的すぎる態度が広がると懸念を示しました。彼は、TSMCが最先端の半導体製造において非常に明確なリードを持っており、それが今後何年も続く可能性があると考えています。しかし、地政学的な不確実性や予期しない技術的破綻のリスクが過少評価されていると警告しています。
一方、マコリーキャピタルのアジアテクノロジーリサーチ責任者であるArthur Lai氏は、TSMCに楽観的な見解を示しています。Huang氏の発言は、Nvidiaの実行がAIパッケージングやインターコネクトの需要を促進する重要な要因であると再確認されたと言います。また、7月の第2四半期の結果を受けて、TSMCの目標株価をNT$1,310に2%引き上げました。特に、2025年と2026年の純利益予想もそれぞれ11%と5%上方修正しています。さらに、Morningstarの株式アナリストPhelix Lee氏もTSMCに対して楽観的な見解を持っており、AIや他の高級半導体チップの製造においてほぼ独占的な地位にあることから「魅力的に評価されている」と述べています。7月には、TSMCの公正価値予想をNT$1,800からNT$1,700に引き上げました。未來のAIの貢献を見越して、2025年から2029年までの売上見通しも5%上方修正しました。Lee氏は「市場は関税の影響を過大評価し、AI投資の持続可能性を過小評価しているため、TSMCは過小評価されている」との見解を示しています。
