เอ็นวิเดีย: เจนเซ่น ฮวง ขึ้นเครื่องร่วมคณะทรัมป์เยือนจีน

ทุกครั้งที่ NVIDIA รายงานผลประกอบการ ซีอีโอ เจนเซ่น ฮวง (Jensen Huang / 黃仁勳 — ซีอีโอของ NVIDIA) มักพูดประโยคเดิมเสมอว่า: “จีน ตลาดมูลค่า 50,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำลังแทบปิดตายต่ออุตสาหกรรมสหรัฐ” เขาพูดถึงความเสียหายจากการที่การส่งออก H20 ถูกเรียกหยุดกะทันหัน เขาพูดถึงการตั้งสำรองลดมูลค่าในบัญชีถึง 5,500,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ และยังสะท้อนความทะเยอทะยานที่เขาพยายามทำให้เป็นจริงมาตลอดสองปีที่ผ่านมาซึ่งยังไม่สำเร็จ สัปดาห์นี้ เขาในที่สุดได้ขึ้นไปบนเครื่อง “แอร์ฟอร์ซวัน” และพยายามผลักดันการคลายมาตรการคุมเข้มชิป AI

ปัญหาไม่ใช่ว่าเขาได้ขึ้นเครื่องหรือไม่ แต่ว่า: หลังจากขึ้นเครื่องแล้ว ประตูนั้นจะเปิดออกจริงหรือ?

โดนัลด์ ทรัมป์ เยือนจีน และการเข้าร่วมของเจนเซ่น ฮวง

ในตอนแรก เจนเซ่น ฮวงไม่ได้อยู่ในรายชื่อผู้ที่ได้รับเชิญ ทรัมป์นำคณะผู้บริหารอเมริกันมากกว่าสิบสองคนไปยังปักกิ่ง มีผู้บริหารจาก Apple อย่าง ทิม คุก, Tesla อย่าง อีลอน มัสก์ และจาก Goldman Sachs อย่าง เดวิด โซโลมอน อยู่ในรายชื่อ แต่หัวหน้าของ NVIDIA กลับไม่ได้รับบัตรเชิญ

จากนั้นสถานการณ์กลับพลิกในชั่วโมงสุดท้าย ตามรายงานของ CNBC หลังจากที่สื่อรายงานว่าเจนเซ่น ฮวงอาจไม่เข้าร่วม ทรัมป์ได้โทรศัพท์เชิญเขาเป็นการเฉียบพลัน และเจนเซ่น ฮวงก็ขึ้นเครื่องแอร์ฟอร์ซวันที่เติมเชื้อเพลิงที่อะแลสกาเข้าร่วมการเดินทางครั้งนี้

รายละเอียดข้อนี้ชวนให้ตีความได้หลายอย่าง การเชิญที่เป็นแบบฉับพลันบ่งชี้ว่าเรื่องชิปของ NVIDIA ไม่ใช่ประเด็นหลักที่รัฐบาลสหรัฐฯ วางไว้ล่วงหน้า แต่เป็นเครื่องมือเจรจาที่เปิดไว้ตามสถานการณ์จริงหน้างาน

เส้นแบ่งระหว่างรุ่น H20, H200 และ Blackwell

เพื่อเข้าใจประเด็นทางเทคนิคของเกมนี้ ต้องแยกความต่างของแต่ละรุ่นให้ชัดก่อน:

รุ่น	สถานะ	หมายเหตุ
H100 / A100	ถูกห้ามส่งออก	ถูกจำกัดตั้งแต่ปี 2022 ไม่ต้องขออนุญาต
H20	ถูกปิดกั้นจริง	การส่งออกถูกเรียกหยุดตั้งแต่วันที่ 9 เมษายน 2025, NVIDIA บันทึกการตั้งสำรองลดมูลค่าในบัญชีถึง 5,500,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ
H200	อนุมัติส่งออกในปี 2026 มาพร้อมเงื่อนไข	BIS ปรับเป็นการพิจารณาทีละกรณี, ByteDance, Alibaba, Tencent เป็นต้น ได้รับอนุญาตให้ซื้อรวมกว่า 400,000 ชิ้น แต่จนถึงขณะเขียนบทความนี้ ยอดส่งมอบยังเป็นศูนย์
Blackwell / Rubin	ถูกห้ามส่งออก	เป็นรุ่นระดับสูงสุดปัจจุบัน นำหน้ารุ่น H200 สองเจนเนอเรชัน

ในเดือนมกราคม 2026 กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ โดยสำนักงานอุตสาหกรรมและความมั่นคง (BIS) ปรับกรอบการพิจารณา จากเดิมที่ “ปฏิเสธเป็นค่ามาตรฐาน” มาเป็นการ “พิจารณาทีละกรณี” พร้อมอนุมัติให้บริษัทชั้นนำของจีนอย่าง ByteDance, Alibaba, Tencent รวมกันสั่งซื้อ H200 กว่า 400,000 ชิ้น รายงานจาก Reuters ระบุว่า หากรวมคำสั่งซื้อของบริษัทจีนต่างๆ แล้ว ยอดรวมอาจเกิน 2,000,000 ชิ้น โดยราคาต่อชิ้นราว 27,000 ดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 945,000 บาท)

แต่ว่าการสั่งซื้อเป็นเรื่องหนึ่ง การส่งมอบเป็นอีกเรื่องหนึ่ง

ความขัดแย้งที่มาจากการคุมสองด้าน

เมื่อวันที่ 22 เมษายน 2026 รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐฯ Howard Lutnick ให้การต่อคณะกรรมการงบประมาณวุฒิสภา ตามรายงานของ South China Morning Post และรอยเตอร์ เมื่อถูกถามว่ามี H200 ใดส่งออกไปจีนแล้วหรือไม่ คำตอบของเขาคือ: “รัฐบาลกลางจีนจนถึงวันนี้ยังไม่ได้อนุมัติให้ซื้อ” เขาย้ำว่า “ผมขอชี้แจงว่าประเทศเราไม่ควรขายชิปขั้นสูงสุดให้จีนภายใต้สถานการณ์ใดๆ”

สหรัฐฯ เปิดประตู แต่จีนปิดก๊อกน้ำไว้

สถานการณ์นี้ดูย้อนแย้ง แต่มีตรรกะชัดเจนอยู่เบื้องหลัง สหรัฐฯ นำ H200 ออกมาเป็นกลยุทธ์เพื่อแลกกับผลประโยชน์เชิงพาณิชย์ โดยยังคงรักษาแรงกดดันต่อเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ของปักกิ่ง H200 นั้นเมื่อเทียบกับ Blackwell ถือว่ายังตกยุคสองเจนเนอเรชัน ในเชิงการเจรจามันพอแสดงน้ำใจได้ แต่ไม่มากพอที่จะเปลี่ยนความได้เปรียบเชิงเทคโนโลยี

ฝั่งจีนมองว่า หากยอมรับ H200 ในตอนนี้ เท่ากับยอมรับความพึ่งพาชิปจากสหรัฐฯ ในเชิงการเมือง ซึ่งขัดแย้งกับนโยบาย “การปฏิรูปเพื่ออำนาจในการคำนวณด้วยตนเอง” ของประเทศ รายงานการวิจัยจาก Bernstein ประเมินว่า สัดส่วนชิป AI ที่ผลิตโดยจีนจะเพิ่มจาก 17% ในปี 2023 ไปสู่ประมาณ 55% ในปี 2027 เส้นทางทดแทนภายในประเทศจึงเกิดขึ้นเชิงโครงสร้าง หากตอนนี้เปิดรับ H200 ก็อาจเป็นกับดักที่จะทำให้แผนการพึ่งพาตนเองนั้นสะดุด

เจนเซ่น ฮวง ต้องเดินบนเชือกเส้นบางในการพูด เขาเคยแสดงท่าทีชัดเจนที่งาน Milken Conference ว่า: “จีนไม่ควรได้ชิป AI ที่ก้าวหน้าที่สุด สหรัฐฯ ต้องรักษาภาวะผู้นำด้าน AI ของโลกเอาไว้” ถ้อยความนั้นสื่อว่า ในมุมของเขา การจำกัดการอัพเกรดเป็นไปได้ แต่ไม่ควรเป็นการปิดกั้นทั้งหมด เพื่อให้ NVIDIA ยังพอมีทางรอดทางธุรกิจโดยขายชิปที่ปรับสเป็กลงมาได้

บทบาทของฮ่องกงในห่วงโซ่อุปทานลดลงมาก

หลังสหรัฐฯ ปรับข้อจำกัดการส่งออกไปยังฮ่องกงในปี 2020 ฮ่องกงก็อยู่ภายใต้กรอบการควบคุมการส่งออกเดียวกับจีนแผ่นดินใหญ่ บทบาทเดิมของฮ่องกงในฐานะทางผ่านสำหรับการส่งชิปตอนนี้ในเชิงปฏิบัติแทบหายไปแล้ว

สำหรับผู้ประกอบการฮ่องกงที่เกี่ยวกับการจัดซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI, การติดตั้งศูนย์ข้อมูล หรือการค้าชิป ผลลัพธ์จากการประชุมที่ปักกิ่งครั้งนี้จะมีผลโดยตรงต่อเส้นทางการจัดซื้อจากซัพพลายเออร์ระดับบน ถ้า H200 ถูกยกเลิกข้อจำกัดจริง ๆ ผู้ค้าฮ่องกงก็จะกลับมาใช้ช่องทางปกติในการนำเข้า NVIDIA ได้อีกครั้ง แต่ถ้าติดอยู่ในภาวะทางตัน ตัวเลือกที่เหลือจะเป็น AMD MI325X (ที่ก็อยู่ในข่ายการพิจารณาจำกัดการส่งออกเช่นกัน) หรือการหันไปใช้ชิปที่ผลิตในประเทศ รายงานของ Bernstein ชี้ว่า แม้ชิปภายในจีนจะถูกวางตำแหน่งให้เทียบเท่า แต่ในปี 2025–2026 ทั้งประสิทธิภาพและระบบนิเวศยังมีช่องว่างจาก H200 อย่างชัดเจน

เดิมพันของเจนเซ่น ฮวง

การไปปักกิ่งครั้งนี้สำหรับเจนเซ่น ฮวงแล้วมีความหมายเชิงสัญลักษณ์มากกว่าผลเชิงวัตถุ ในช่วงที่การประชุมยังดำเนินอยู่ CNBC รายงาน ว่าสหรัฐฯ เพิ่งอนุมัติให้บริษัทจีนเพิ่มเติมอีกสิบแห่งมีสิทธิ์จัดซื้อ H200 จุดเวลาในการประกาศนี้ชัดเจนว่าเป็นสัญญาณทางการเมืองเพื่อสนับสนุนการประชุม แต่บรรดานักวิเคราะห์โดยทั่วไปยังคงระมัดระวัง: Bernstein และสถาบันหลายแห่งเห็นตรงกันว่า แม้จะมีความคืบหน้าทางการเจรจา แต่วงจรการส่งมอบของ H200 ในระยะสั้นก็คงยากที่จะขยายตัวอย่างรวดเร็ว เนื่องจากนโยบายการผลักดันความเป็นอิสระด้านการคำนวณของจีนไม่อาจพลิกกลับได้ในการประชุมครั้งเดียว

เจนเซ่น ฮวง กล่าวอย่างชัดเจนว่า NVIDIA เคยมีส่วนแบ่งตลาดในจีนถึง 95% แต่ตอนนี้ลดลงจนแทบเป็นศูนย์ “ผมนึกไม่ออกเลยว่าผู้กำหนดนโยบายคนไหนจะมองว่านี่เป็นผลลัพธ์ที่ดี” การขึ้นเครื่องแอร์ฟอร์ซวันที่เติมเชื้อเพลิงที่อะแลสกาในครั้งนี้ ในแง่หนึ่งคือการปรากฏตัวเพื่อแสดงว่าพวกเขายังไม่ยอมแพ้