印度近期進行了一次重要的人事變動，任命新任中央銀行行長，這一意外舉措引起市場的高度關注，部分分析師認為此舉可能為明年初的利率削減鋪平道路。
新任印度儲備銀行行長桑傑·馬赫特拉（Sanjay Malhotra）目前擔任財政部的稅收秘書，他需要巧妙地平衡防止這個全球增長最快的主要經濟體之一出現經濟放緩的需求，同時控制高企的通脹。
馬赫特拉畢業於印度理工學院及普林斯頓大學，近期對經濟前景表達了一些擔憂。分析人士指出，他的意外上任可能會引發向更為鴿派的貨幣政策轉變，尤其在預期到本十年末，印度經濟將成為全球第三大經濟體的背景下。
前行長達斯被認為是貨幣政策委员会中最鷹派的成員，因此他的離任可能會影響該委員會的整體立場，這也是資本經濟學的副首席新興市場經濟學家莎希蘭·沙阿的觀點。
資本經濟學的經濟學家目前預測，馬赫特拉在明年2月的首次貨幣政策會議上可能會實施25個基點的利率削減，如果不是在早期的臨時會議中。早前該組織預測，在達斯的領導下，利率削減將在4月進行。
花旗的經濟學家則重申了對儲備銀行在2月進行利率削減的預測，市場似乎也對放寬貨幣政策的預期達成共識。
根據LSEG的數據，印度10年期國債收益率週二下降了2個基點，至6.699%，顯示出市場對利率削減的期望，而印度盧比則徘徊在接近84.83的歷史低位。
變革的時刻，達斯將結束他作為印度儲備銀行歷史上最長任行長之一的職務，自1947年印度從英國獨立以來，他在任內帶領印度金融部門經歷恢復的過程，並且在新冠疫情期間維護了銀行與政府的關係。
不過，最近的經濟環境變得更具挑戰性，印度經濟在近期報告顯示，三個月的增長率跌至七個季度以來最慢的速率，而通脹在十月份突破央行6%的容忍上限，這都引發了降低利率的呼籲。
根據當地媒體報導，商業與工業部長皮尤什·戈亞爾曾呼籲央行降低利率以促進增長。此外，財政部長西塔拉曼也要求提供更優惠的利率來支持地方產業。
在12月的會議上，貨幣政策委員會以4:2的票數決定將政策回購利率維持在6.50%不變。儘管央行對2025財年的GDP增長預測從7.2%下調至6.6%，達斯則表示對國內經濟的放緩已經達到”底部”。
不過，財政部對增長的看法不如央行樂觀，這一觀點可能會影響新行長馬赫特拉進入首次貨幣政策會議時的思考。ANZ預測，儲備銀行將在2025年2月開始進行三次利率削減，因為除食品外的通脹指標顯示出足夠的疲弱以支持增長。
馬赫特拉的上任無疑提升了市場對於利率削減的預期。
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