在近期市場波動中，數個行業顯露出強勁的表現，包括公用事業、醫療保健、房地產及金融。儘管股票市場面臨挑戰，與貿易戰及經濟數據顯示潛在衰退的風險相伴，標準普爾500指數過去一個月已下跌超過5%。然而，以上提到的行業在這段時間內相對保值，並且在此期間的回報表現突出。大多數本月表現優良的股票及行業都有防守性，B. Riley Wealth Management的首席市場策略師Art Hogan表示，這些防守性行業在今年至今的表現也十分穩健。特別值得關注的包括公用事業、醫療及保險等類別，其中派息股票的表現更是獨樹一幟：公用事業公司AES在過去一個月股價上升了23%，其股息回報率為5.4%；而保險公司Allstate的股息回報率為1.9%，股價在此期間上漲了11%。實際上，股息收入有助於緩沖投資組合抵禦市場動盪。
Hogan提到，考慮到目前的高風險環境，投資者更傾向於尋求防守性較強的股票及行業。他指出，這是一個明顯的趨勢，這不僅僅是本月的現象，而是從年初至今的持續表現，也顯示出與過去幾年的不同，當時市場主要關注科技和通信服務類型的股票。
展望未來，Hogan認為，在投資者未獲得關於特朗普關稅政策終局的更清晰信息前，他們不太可能轉向風險更大的資產。他表示，一旦一些不確定性消失，表現不佳的行業可能會出現顯著反彈。他還提到，這種防守性選擇的趨勢預計會持續至第二季度。
Baird的投資策略師Ross Mayfield則認為，這種防守性傾向與利率背景密切相關。他指出，公用事業及房地產行業對利率變化特別敏感，因為它們的股息回報率較高。由於10年期美國國債收益率近期顯著下滑，使得以利息為主的股票變得更加吸引收入投資者。此外，Mayfield相信，有潛力增長的行業也受到了好的影響。例如，市場對第一季度的预期顯示，公用事業和醫療保健行業預計會實現強勁的盈利增長。他提到：「這是一個具挑戰性的宏觀環境。贏家的表現與輸家的表現會有更大的差異，而這也將越來越取決於誰能在這種環境中增長盈利。」他還指出：「目前大多數行業的估值都較高，即使是在防守性行業中，因此我們需要關注2025年的盈利前景。」整體來看，醫療、公共事業和科技領域在未來預期中仍將表現引領市場。
No tags for this post.
