全球投資者持續關注美國總統的貿易政策更新，特別是最近傳出德國債券賣售加劇，導致全球政府借貸成本上升，尤其是德國國債收益率出現自過去35年以來的最大單日上漲。
周三，德國10年期國債收益率急升了約30個基點，因為預期未來的聯合政府將改革歷史性的債務政策，以增強國防開支。周四，德國的政府借貸成本持續上漲，10年期國債收益率在倫敦時間12:28上升了7個基點，其他期間的收益率也普遍上揚。
德國的DAX指數同日達到歷史新高，顯示市場對於風險資產的需求增加。根據德意志銀行的研究策略師Jim Reid的分析，德國政局的變化提高了市場對風險資產的興趣，這次10年期國債收益率的跳升是自1990年德國統一以來的最大日漲幅。
市場分析師指出，這波賣出潮主要是因為對需求的財政刺激的預期，德國股市的表現突出，通脹預期也有上升。歐洲其他地區的借貸成本上升顯示出對政府貸款的需求減少，未來一段時間內，市場普遍預期歐洲央行將宣布降息。
在意大利，10年期國債收益率上升了8個基點，而法國的相應收益率也增加了7個基點。英國的10年政府債券收益率同樣出現了約6個基點的增幅，且今年早些時候英國的借貸成本已達多年代高。
在日本，10年期國債收益率在交易時段上升了7個基點，部分收益接近16年來的高點。分析人士建議投資者密切關注日本的收益率波動，因這可能預示著市場的潛在緊張。美國的基準10年期國債收益率也小幅上調了約4個基點。
全球範圍內的債券賣出潮主要受兩大因素影響：其一是市場擔憂貿易戰將導致通脹升高；其二是德國新總理候選人可能推動的防衛支出大幅增加，這可能進一步壓力政府借貸。
市場觀察者普遍認為，德國的財政政策轉變為市場提供了新的挑戰，預期10年期國債收益率可能上升至2.75%。這一顯著變化也促使市場重新評估未來的風險和預測。
總結來說，財政改革的消息和歐盟的重裝計劃使得投資者對預期的供應增加提高了風險溢價，並且這週的市場反應很明顯。
