市場內充滿恐懼與不確定性，令不少投資者面臨如何前行的困擾。近期將有大量信息湧入，將可能令情勢更加複雜，當中包括即將公布的關稅政策、州選舉對特朗普支持率的影響，以及各種預測通脹上升及經濟衰退機率增加的報告。市場的波動性明顯上升，這無疑受到投資者情緒的影響。
在此情況下，我們必須提醒自己，情感投資並不是我們在投資組合管理中該採納的策略。與其試圖預測未來或是根據政治情勢的看法一路焦慮，不如專注於當前的環境，以我們所熟悉及可以控制的因素為基礎來制定策略。目前市場已經轉向防守性較強的板塊，包括醫療、日用必需品、公共服務及黃金等，而增長型板塊尤其是涉及人工智能的股票則出現下滑。
關於增長交易是否會再次下跌，答案可能是肯定的。而當前是否已經見到增長型股的底部呢？我個人認為，我們在三月三十一日的增長型交易上很有可能觸及了短期至中期的底部。我已經準備好了尋找合適的股票。如果我錯了，適當使用不對稱風險報酬的對沖方式將有助我們抵御風險。
以Inside Edge Capital的短期模式Active Opps來看，我們會利用這種短期的“快錢”交易來對沖長期持倉。近期，芯片類股票顯示出走勢不穩定。根據VanEck Semiconductor ETF (SMH)的周線圖，約200美元的三重底支撐水平自去年四月首次形成以來，SMH與標普500的比較指數一直在下滑，顯示出半導體股的表現不佳。如果增長交易還未穩定，那麼200美元的支撐水平可能會被突破，進一步下移至分析所得的191至177之間的支撐區域。為了從這一潛在下行中獲利及對沖我們的長期持倉，我考慮在即將到來的五月份到期時購買一個期權空頭價差策略。
具體來說，我計劃購買190美元的看跌期權，當前價格為3.25美元，同時賣出180美元的看跌期權，獲得1.80美元的信貸。這筆交易的總成本為1.45美元，即每個期權的風險為145.00美元；而最大潛在獲利為10.00美元的價差減去1.45美元的成本，即8.55美元。總結而言，最大的風險為145美元，但若到期時SMH收在180美元，則有可能獲得855美元的回報。在這種不對稱的風險收益比下，可以支持長期持倉，同時減少在這變幻莫測的市場中所帶來的多重不確定性。
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