新西蘭的經濟在第三季度滑入衰退，活動程度的急劇下滑超出預期，過去一季度的產出也被大幅下調，這一嚴峻結果進一步強化了更積極降息的必要性。
這一震驚消息使當地貨幣跌至兩年來的新低，最新報價為0.5614美元，並且在美國聯邦儲備局強硬減息的背景下，已經下滑了2.2%。
市場對新西蘭儲備銀行進一步下調利率的預期加強，儲備銀行已經將利率下調了125個基點至4.25%。現在的利率掉期暗示在二月份降息50個基點的概率達到70%，預計到2025年底，利率將下降至3.0%。
數據顯示，第三季度的國內生產總值較前一季度暴跌1.0%，大大超出市場預測的0.2%的收縮。六月季度的數據也調整為下滑1.1%，連續兩個季度的下降符合技術性衰退的定義。排除疫情影響，這是自1991年以來的最大兩季度跌幅。
資本經濟學的經濟學家Abhijit Surya表示，結果遠遠超出了預期。他補充道：「考慮到經濟的糟糕狀態，我們現在認為，二月份降息75個基點的風險偏向更大。我們更加確信，儲備銀行會將利率降至中立水平以下，最終目標為2.25%。」
這一結果也遠遠超出了新西蘭儲備銀行預測的0.2%的下降，並且在新西蘭財政部僅預測下降0.1%後兩天公布。
政府已經放棄了回歸預算盈餘的希望，預計在未來五年內會出現赤字。財政部長Nicola Willis在周四指責中央銀行對經濟萎縮的影響，並表示：「這一衰退反映了高通脹對經濟的影響，這讓儲備銀行導致了經濟衰退，抑制了增長。」
經濟的疲弱在各行各業普遍存在，尤其是在製造業、公共事業和建築業。家庭和政府支出在該季度也出現下滑，而投資與出口同樣受到拖累。
截至九月，產出同比下降1.5%，這是自疫情以來最大的下降，且遠遠超出預測的0.4%。由於南太平洋島國的人口在截至九月的年度中增長了1.2%，達到535萬，因此人均GDP年內下降了更大幅度的2.1%。
這一形勢被統計局的重大修訂所複雜化，該局將2024年3月的兩個財政年度內的GDP增長修訂高達近2個百分點。這使得今年的起始點比最初認為的更強，也抹去了經濟衰退及長期週期的停滯增長，這些都導致了前工黨政府的倒台。
分析人士仍然抱持希望，認為經濟最糟糕的情況已經過去，因為儲備銀行本季度已經將借貸成本下調了一個完整的百分點。澳新銀行的一項商業調查顯示，活躍度在十二月出現進一步恢復，並且信心保持在歷史高位附近。
澳新銀行新西蘭經濟部門的負責人Sharon Zollner表示：「這次調查顯示了更多需求回升的跡象，這是我們看到的過去活動的首次明顯上升，這是調查中最佳的GDP指標。從此以後，情況好轉的門檻顯然相當低。」
