本週二，我們決定增持三隻股票：首先，購買10股的貝萊德（BlackRock），每股約為939.25美元，這使得我們的投資組合總持股數達到130股，權重從3.3%提升至3.5%；其次，增持50股迪士尼（Disney），每股約為108.94美元，總持股數提升至1,050股，權重由3.15%增至3.30%；最後，增持15股家庭資本（Home Depot），每股約為379.93美元，持股數增至315股，權重由3.30%提升至3.45%。我們在月底的週日專欄中提到過「耐心」的重要性。當時標準普爾500指數剛經歷了一次顯著的拋售，這是自創下新高以來第一次。隨著對美國經濟及關稅的擔憂開始波及市場，情緒變得令人不安。當時，我們的最愛動量指標——短期振盪器（S&P Short Range Oscillator）顯示為-1.4%，仍然遠未達至過度拋售的領域，而其閾值為-4%。雖然曾經出現多次大幅下跌，但主要股指依然距離歷史高點太近，倘若我們期待市場的反彈，那將會在更低的價位出現。近期，該振盪器在周一的拋售後降至-3.16%，而我們預測周二的市場回撤可能會促使這一指標進一步下降至過度拋售的區域。
市場正顯示出過度拋售的潛力，我們準備在這次回調中首次進行增持，這也是自2月25日以來的首次購買。這三隻股票中，貝萊德是我們的重要選擇，因為該公司今日報出了兩項利好消息，儘管其股價仍受整體市場下滑影響。早些時候，《彭博社》報道，貝萊德最近收購的全球基礎設施合作夥伴（Global Infrastructure Partners）接近為其旗艦基金籌集250億美元的資金。此外，貝萊德與全球基礎設施合作夥伴及終端投資公司（Terminal Investment）達成了一項228億美元的交易，收購涵蓋巴拿馬運河兩岸的多個港口，這再次證明了其收購的正當性。貝萊德在這三項收購中總共花費了近280億美元，以擴大其在私募市場的影響力。
此外，我們還增持了部分迪士尼的股份。該公司的關稅風險應該相對較小，但因消費者健康的憂慮而受到影響，這需要密切觀察，因為困難的消費者可能會推遲計劃到迪士尼度假的計畫。然而，油價的降低應會促進消費者的情緒，並便於前往迪士尼的旅行。我們始終相信，迪士尼在2月份強勁季度報告中所表現出的優勢未獲得應有的認可。至於家庭資本，儘管面對關稅及高木材價格帶來的挑戰，但目前的重心仍是在10年期國債收益率的變化，這將影響抵押貸款利率。當前10年期國債收益率持續下跌，低於4.15%，反映出經濟增長的擔憂。若30年期抵押貸款利率跌破6.5%的魔法數字——這也是家庭資本CEO所提及的關鍵水平，那麼房地產市場將可能迎來顯著的回暖。近期的房屋轉手率已跌至多個年代以來的最低點，這使得若抵押貸款利率低於6.5%，市場很可能會迎來強勁反彈。
我們的投資組合也長期持有貝萊德、家庭資本及迪士尼的股份。作為某知名投資俱樂部的訂閱者，在交易前將收到早期通知。如果我們在交易過程中有涉及的股票在該平台討論過，則會在發出交易通知後72小時內執行交易。
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