歐洲央行近期宣布將利率下調25個基點，並更新了政策表述，指出貨幣政策已經 “具有顯著的減少限制性”。
這次調整將歐洲央行的存款便利利率降至2.5%，市場在公告前已普遍預期這一舉措。
根據央行的聲明，”貨幣政策正在顯著減少限制性，因為利率下調使新借貸對企業和家庭而言變得更便宜，貸款增長也在加速。”這一說法顯示出與1月份時的保守立場有了明顯轉變，當時央行仍稱其貨幣政策為限制性。
UBS全球財富管理的首席經濟學家保羅·多諾萬質疑歐洲央行的語言變化是否向市場發出了有關未來利率走向的信號。他表示，”坦白說，他們這樣說是情有可原的。他們已經持續降息一段時間，並且開始慢慢降低實際的通脹調整利率。”
過去九個月，央行進行了六次降息，這些調整是在地區經濟增長乏力及美國對歐盟進口商品徵稅的陰影籠罩下進行的。
儘管2024年最後幾個月通脹有所回升，但歐元區的整體通脹仍保持在3%以下。根據本週早些時候公佈的數據，該地區的通脹在2月份降低至2.4%，雖然比1月份略高，但仍然高於預期。同時，去除食品、能源、酒精和香煙成本的核心通脹及服務通脹也在經過幾個月的持平後有所下降。
央行再次重申脫通脹過程已 “穩步推進”，不過仍然提到國內通脹保持 “高位”。
根據央行最新發布的經濟預測，2025年的整體通脹預計平均為2.3%，2026年為1.9%，而2027年為2.0%。其中2025年的調整主要是受能源價格走勢的驅動。
最新的數據顯示，歐洲區在第四季度的季節性調整後，國內生產總值僅增長0.1%。而央行對於該地區經濟增長的展望被下調，預期2025年增長為0.9%，2026年為1.2%，2027年為1.3%。早前的預測顯示今年增長為1.1%。
央行指出，2025年和2026年的下修主要反映出口減少以及投資持續疲軟，這在某種程度上是由於高貿易政策不確定性及更廣泛的政策不確定性所引起的。
在美國總統特朗普推動的一系列全球關稅政策下，歐洲國家正努力提高防務開支。目前尚未公布針對自歐洲進口到美國的商品的關稅，但特朗普一直有此威脅，具體稅率仍不清楚，談判的可能性仍然存在。
歐洲各國也在尋求增加其防務和安全預算，因為美國與烏克蘭的關係日益緊張。防務支出的增加可能會影響通脹和經濟增長等重要經濟指標。
分析師指出，這些地緣政治發展可能會導致央行在未來幾個月內的貨幣政策決策上出現更多的分歧。官員們在所謂的 “中性利率”，即政策既不刺激也不限制的水平上似乎也存在分歧，且是否需要將利率降低到該水平以促進經濟擴張也成為討論的焦點。
No tags for this post.
