根據JPMorgan的分析，美國家庭對於美國股票的資金配置已經達到一個驚人的水平，整體市場的估值方式正受到他們的投資意願影響。個人投資者現在成為美國股票的主要持有者，擁有約60%的市場份額。
這一歷史性的持有比例使得S & P 500的市盈率與零售資金流動之間形成了緊密的聯動關係。JPMorgan策略師Nikolaos Panigirtzoglou在客戶報告中指出，「美國家庭對股票投資的渴望越強，市場的估值就越高，反之亦然。」這個關聯亦意味著，若家庭開始撤出股市，其行為將可能大幅降低市場的估值。
隨着美國總統特朗普的保護主義貿易政策引發對經濟放緩的擔憂，S & P 500指數出現了為期三週的下跌，並進入了修正區域。JPMorgan還觀察到，零售投資者對搶反彈的興趣正在減弱，因市場出現明顯的賣壓，這群投資者在近期的市場修正後，似乎較少參與股市交易。
截至今年第一季度，美國家庭的股票持倉比例預計為42%，略低於前一季度43.5%的歷史高位。過去幾年，主流交易平台如Robinhood的興起，讓小投資者得以在牛市中賺取可觀的收益，也進一步推高了股市表現。儘管S & P 500指數近期有所回升，但目前仍約比歷史高點低了7%。
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