美國總統選舉即將來臨，但一些投資者認為，這次選舉對市場的影響可能不如預期。根據最新的NBC新聞民調，前總統特朗普和副總統賀錦麗（Kamala Harris）之間的競爭呈現”膠著”狀態。特朗普最近在民調上重新回升，並且市場看到一些跡象，暗示他可能取得勝利，甚至共和黨可能全勝。另一方面，賀錦麗的受歡迎度自夏季以來有所下降，但許多投資者仍對股票的牛市前景保持樂觀，特別是考慮到主要指數最近的表現。
儘管道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數在周一下滑，但它們都剛剛結束了六週的連勝，這是兩個基準指數在今年的最佳表現。標準普爾500指數今年至今漲幅約22%。歷史數據顯示，強勁的市場表現通常預示著選舉後的進一步上漲。CFRA Research的首席投資策略師Sam Stovall指出，自1944年以來，選舉年如果出現過早的強勁表現，通常意味著11月和12月會有”進一步改善”。這位策略師表示，這意味著，主動基金經理可能會在這個異常強勁的選舉年裡全力以赴，爭取在最後幾個月內超過基準指數的回報。
Stovall還指出，投資者對於增長的渴望對通信服務、金融和信息科技等行業特別有利，而對消費必需品、原材料和能源行業的影響則相對較小。投資者預期選舉對股票市場影響較小的原因之一，是過去候選人的政策對於市場表現的預測效果不佳。在2016年，特朗普當選時，投資者預期能源板塊會表現良好，但隨後兩年該行業卻遭遇低迷。此外，作為拜登總統2020年競選重點的可再生能源，整個總統任期內的表現也不佳。
Invesco Solar ETF（TAN）在過去四年中一直處於下滑狀態，包括今年。Alger的首席執行官Dan Chung表示，這一切的教訓是，投資者不應過於關注政治，應該把重點放在行業和公司的變化及整合上。其他市場觀察者也持相似觀點。上週，Oppenheimer資產管理的首席投資策略師John Stoltzfus提醒投資者，不要過於關注總統、眾議院或參議院選舉的概率。
當然，針對可能的選舉結果，投資者預期如果賀錦麗獲勝，並且國會兩院由不同黨派控制，可能會對股市構成利好。但若共和黨控制參議院，通過任何新法案，尤其是增加個人或企業稅的法案，都是不太可能的。若特朗普當選，市場或將歡迎，因為市場已經在為特朗普勝利而定價，但這也會引發關於特朗普是否會實施新關稅的疑問，這將影響全球貿易。
對於投資者來說，可能的一個擔憂是結果的爭議性，延遲結果的可能性可能會導致更高的市場波動。摩根士丹利財富管理的Monica Guerra本月指出，”我們強調選舉結果延遲的可能性。”她提到，這樣的緊張競爭，加上郵寄投票和選票計數的分散，可能會導致選舉結果不明，進一步推高市場波動。根據Guerra的說法，選舉延遲可能持續數天到數週。2020年選舉後，Cboe波動率指數曾在三天內上漲40%，直到確定了獲勝者。至於2000年的選舉，波動性持續超過30天，延續至12月。”我們鼓勵投資者在不確定的時期內保持長期目標，並為選舉相關的波動做好準備，”Guerra提到。
盡管如此，許多投資者並未等待選舉結果的明朗，在年底前已開始布局牛市。Baird的投資策略師Ross Mayfield表示，”我不會因為選舉結果的不確定而保持觀望。我會選擇在不確定性中進一步加碼，向風險型行業和資產傾斜。”
