隨著疫情期間從母公司拆分而出，西門子能源在過去的18個月內經歷了劇烈的起伏——股價曾面臨瀕臨倒閉的下滑，卻在今年飆升超過310%。然而，儘管股價回升，投資者和分析師認為該股仍有進一步上漲的潛力。
在2022年底之前，這家以銷售燃氣渦輪機和電網技術為主的公司自市場首次亮相以來，股價一直呈下滑趨勢。該公司在低利率期間採取了「無所不用其極」的增長策略，推出更大尺寸的風力渦輪機，並追求越來越大的項目。隨著投資者紛紛投向清潔能源領域，位於慕尼黑的西門子能源恰好迎合了這一趨勢。受到監管、政治及宏觀經濟環境的利好影響，西門子能源開始提高其渦輪機的平均售價，以改善當時虧損的利潤率。2022年8月，首席執行官布魯赫曾在分析師會議上提到，利潤率的擴大已使其子公司Gamesa的訂單量達到340億歐元（約合360億美元）。
然而，公司隨即遇到了一系列挑戰：通脹壓力持續上升，導致生產成本增長速度超過銷售價格的提升。更糟的是，西門子能源及其同行們在未來簽署的大型合約並未與通脹掛鉤，現階段公司不得不承擔低於生產成本交付合約的風險，否則將面臨嚴重罰款。隨著整個行業需求下滑，2023年6月，西門子能源因陸上風力渦輪機部件故障率上升而撤回盈利預測，這一消息令股價在6月的盈利警告後至10月底前驟降逾70%。
同時，Gamesa的質量問題讓其價值被評估為零至負120億歐元，進一步壓低了西門子能源的整體估值。分析師預測，該子公司未來仍將因修復近3000台風力渦輪機的損失而持續虧損。根據Berenberg的估算，Gamesa的價值可能仍在負60億至負200億歐元之間，但較低的未來維護成本或許能為公司帶來一絲曙光。Buller預期，未來12個月內，該股可能上漲40%至70歐元。
在市場反應激烈之際，部分投資者則對西門子能源持有不同看法。Orbis Global Balanced Fund的基金經理卡特勒稱該股已跌至公平價值以下，因此增加了持倉。他認為，Gamesa的問題必須非常嚴重，才能影響到全球最大的燃氣渦輪機製造商之一的表現。他補充道，儘管Gamesa存在重大困難，但依然在控制中。投資公司的DekaFonds在股價下跌時對西門子能源的持倉增持了超過65%。
在投資者關注Gamesa的同時，西門子能源的其他部門如天然氣服務和電網技術則超出預期增長。全球範圍內對電力需求急劇上升，尤其是基於人工智慧所需的新數據中心，成為增長的主要推動力。根據德意志銀行的數據，西門子能源的電網技術部門預計將成為2025年四大部門中最大的盈利來源，訂單積壓已達330億歐元，較去年增長43%。
外部因素也推動了西門子能源的股價上升，今年其美國競爭對手GE Vernova的拆分和上市為投資者提供了更多的數據點以評估西門子能源的價值。GE Vernova在3月從通用電氣的子公司獨立上市，同樣製造風能、天然氣、核能和水力渦輪機及電網技術。其股份今年增長超過160%。隨著GE Vernova的上市，分析師認為西門子能源目前的股價仍低於其內在價值，燃料電池部門的問題正逐漸受到關注，未來幾年，隨著Gamesa的盈利回暖，西門子能源的表現有望改善。
