隨著許多投資者涌向交易所交易基金（ETFs），他們在401(k)退休計劃參與者中卻未能獲得相應的影響力。據晨星數據指出，交易所交易基金自1990年代初首次推出以來，已經累積了約10萬億美元的資產。
雖然共同基金持有約20萬億美元的資產，但ETFs正在逐漸侵蝕共同基金的市場份額，從十年前的14%上升至32%。PGIM的退休研究主管大衛·布蘭切特（David Blanchett）表示：「ETFs正逐漸成為財富管理賬戶中新的結構。」然而，這股熱潮在職場退休計劃的投資者中卻不成立，這對於ETFs業界而言，是一個巨大的潛力市場。
根據投資公司協會（Investment Company Institute，ICI）的數據，到2023年年底，401(k)計劃的資產達到7.4萬億美元，參與人數超過7000萬人。其他類似的401(k)計劃，例如大學和地方政府工作者的計劃，又持有多達3萬億美元的資產，然而專家提出，這些資產中幾乎沒有投資於ETFs。
根據IC的報告，約65%的401(k)資產投資於共同基金，而對於ETFs並未有相應的統計數字。美國計劃贊助者協會（Plan Sponsor Council of America，PSCA）的報告顯示，ETFs僅占401(k)資產的一小部分。
PSCA的報告分析了2022年各類投資結構（如共同基金和ETFs）在約20種投資類別中的相對流行度。結果顯示，即使在401(k)計劃中，ETFs最常用於行業和商品基金，佔比也僅有3%。
共同基金、集體投資信託基金及獨立管理賬戶在所有投資類別中的401(k)資產中佔據了大部分。雖然ETFs與共同基金有一些優勢，例如稅務利益和日內交易的能力，但布蘭切特指出，這些優勢在401(k)計劃中顯得「不相關」。401(k)賬戶本身在稅務上已經享有優待，因此ETFs在資本利得稅方面的優勢就變得有些多餘。
布蘭切特指出，401(k)計劃通常是長期賬戶，而頻繁交易在此類賬戶中並不鼓勵，根據Vanguard的數據，2023年只有11%的401(k)投資者在自己的賬戶中進行了交易。
此外，在職場退休計劃中，決策者是雇主，他們會選擇提供給401(k)參與者的投資基金，這意味著希望投資ETFs的投資者可能並沒有這個選擇。專家還提到變革面臨的技術障礙。支持職場退休計劃的傳統基礎設施並未設計用於日內交易，這意味著它對ETFs並不友好。在這類計劃中，投資者對共同基金的訂單是每天一次定價，而ETFs卻無法符合這種結構。
共同基金還有不同的股類，這取決於類別，投資者需為401(k)生態系統中的不同角色（如投資經理、計劃管理者及財務顧問等）支付費用，雖然投資者在賬單中並不會清晰看到這些項目。相對而言，ETFs只有一種股類，無法將這些分配費用進行打包，投資者的費用將顯示為多個項目，這讓不少人更願意選擇感知上簡單的選擇。就像是「無知是福」，這也是許多投資者不選擇ETFs的原因之一。
