最近，Costco公布了強勁的季度業績，無論在營收還是盈利上都超過了市場預期。這間倉儲俱樂部明顯在其他零售商中搶奪市場份額，主要得益於其對新產品、質量和價值的專注。隨著毛利率和付費會員數量穩步上升，該股有潛力繼續創下新高。
根據LSEG的數據，Costco在2025財年的第一季度總營收為621.5億美元，超過了分析師預測的620.8億美元。每股盈利（EPS）同比增長近13%，達到4.04美元，超過市場預期的3.79美元。EPS數據包含每股22美分的股票補償收益，但即使扣除這部分收益，最終的盈餘結果依然超過預期。
Costco被認為是全球經營最出色的零售商，其商業模式專注於以難以匹敵的價格向會員提供相對有限的商品種類。面對近年高通脹的環境，Costco的價值導向理念彰顯出色，助其在市場上取得成功。
總體可比較銷售在本季度增長了5.2%，當中主要是因為顧客流量增加了5.1%。交易額的微量提升顯示出Costco在降低成本方面的優異表現。Costco本季度的毛利率較去年上升25個基點，達到接近11.3%，優於市場預期的11.15%。
在會員方面，Costco在美國和加拿大的會員續費率為92.9%，稍微低於上季度的92.8%。全球會員續費率也出現近似下滑，降至90.4%。管理層指出，這一輕微變化是因為數位註冊會員的增幅，這部分會員的續費率普遍偏低。儘管如此，付費會員人數仍持續上升，年增幅超過7%，達到7740萬。
Costco的倉庫擴展在本季度新增了六個淨位置，其中四個位於美國以外。管理層預期在2025財年將再增加26個新的倉庫，其中10個位於美國以外。
展望未來，隨著Costco擴大倉庫面積、獲得新會員及提升毛利率，我們對該股的前景樂觀，並將目標股價上調至每股1100美元，相比週四的收盤價有超過11%的上升潛力。
