成本控制帶來增長：Costco最新財報強勁但不乏波動
Costco近日公布最新財報，顯示其在美國經濟不確定的時期內，依然能吸引更多顧客，這歸功於其穩定的低價策略。根據統計，Costco在2025財年的第二季度總收入同比增長9%，達到637.2億美元，超過華爾街預期的631.3億美元。惟每股收益（EPS）為4.02美元，未達到共識預期的4.11美元，這一數據還排除了因外匯匯率波動所帶來的13美分影響。
儘管面臨高通脹的挑戰，Costco一向堅持的價值取向仍然在市場上突出，讓公司數十年來持續成功。當前競爭者包括BJ’s Wholesale、沃爾瑪及亞馬遜等。儘管此次報告的數據未能稱心如意，但公司的核心運營及其對顧客的吸引力並未減弱，報告當天的業務通話也未顯示出任何警訊，顯示出公司的穩健性。
據財務長Gary Millerchip指出，會員在消費行為方面未看到顯著改變，顧客在仍願意消費的情況下愈加精打細算。他提到，若通脹回歸，及可能受關稅影響的現象預期將更加明顯。Costco的商戶團隊則積極調整商品組合，推出新穎的產品以滿足現代消費者的需求，例如98吋及100吋的電視、Stern彈球機及遊戲電腦在節假日期間均有不錯的銷售表現。
非食品類別在報告季度的增長速度達到中位數十幾%，而新鮮食品的增幅則在高單位數以上，顯示出顧客在肉類商品上的消費仍傾向於低價選擇。此外，Costco的成員續費率亦有所回升，這在持續的經濟環境中是個好現象。Costco在報告中提到全球會員續費率達到90.5%。
另一方面，Costco還在不斷擴大電商業務，該季度的電商銷售增長達到20.9%。而其被稱為「零售媒體」的廣告業務也獲得良好進展，財務長透露，未來會用這些收入來再投資業務，並保持低價，保持吸引會員的重要策略。
整體而言，Costco的股價於報告後略微下跌，但相比大盤走勢，仍顯現出穩定性。對股東而言，Costco的業績顯示出消費需求的回暖及其靈活的市場應對策略，並為未來的增長提供了堅實基礎。公司預計至本財年末將擁有915家店鋪，較上年增增25家，顯示出其强勁的擴張潛力。
