近期，Hims & Hers Health 的股價在發布第四季業績後出現急劇下滑，跌幅達28%。這一現象引發了市場對其毛利率不如預期及未來減重業務前景的擔憂。
該公司在本季度報告中顯示，收入達到4.81億美元，與去年同期的2.466億美元相比增長了95%。淨利潤亦顯著上升，達到2601萬美元，每股收益為0.11美元，與去年同期的125萬美元及每股0.01美元相比實現了大幅提升。
然而，該公司的毛利率為77%，低於市場預期的78.4%，這使分析師們感到失望。在與投資者的季度電話會議上，首席財務官Yemi Okupe表示，公司GLP-1療法的擴張及其定價策略是導致毛利率不如預期的主要原因。
Hims & Hers於五月開始開處方復合型semaglutide，這是Novo Nordisk旗下GLP-1減重藥物Ozempic和Wegovy的活性成分。然而，隨著美國食品藥品監督管理局宣佈semaglutide注射產品的短缺問題已經解決，Hims & Hers表示，將於第一季結束後停止提供復合型semaglutide，儘管部分消費者如臨床適用，仍可獲得個性化劑量。該GLP-1業務在2024年為公司創造了超過2.25億美元的收入。
公司表示，未來的減重產品將主要包括口服藥物和即將引入平台的注射型liraglutide。高盛的分析師在一份報告中指出，這份業績報告的內容相當繁瑣，維持了對該股的「持平」評級，並表示對公司2025年的指導預期感到驚訝。
Hims & Hers預計今年的收入在23億到24億美元之間，並期待減重業務至少實現7.25億美元的收入，此數字未考慮復合型semaglutide的貢獻。
儘管如此，分析師們對減重業務的前景仍持謹慎態度，因為品牌GLP-1藥品供應的增加可能會增加執行風險，並影響廣告成本，因此有必要重新考量市場策略。Bank of America的分析師則認為，該公司的2025年收入指導存在上行空間有限的風險，並對該股維持低於市場的評級。
Citi分析師則認為，Hims & Hers的收入指導過於理想化，並形容通過其他減重產品實現顯著增長的難度相當高。然而，他們仍將該股的目標價格從25美元上調至27美元，期待在GLP-1外的增長更多細節後，對該股採取更具建設性的觀點。
