根據Hindenburg Research的最新報告，這家知名的做空機構對Carvana發出了做空警告，指出這家在線二手車零售商近期的業績反彈實際上是一個”海市蜃樓”，主要是依賴不穩定的貸款及會計操作。
該報告名為”Carvana：父子之間的會計騙局”，集中於Carvana的貸款銷售實務及首席執行官Ernie Garcia III與其父親、Carvana最大股東Ernest Garcia II的商業關係。
Carvana的股票在本周四收盤時報199.56美元，跌幅為1.9%，這是自十月以來首次跌破200美元。該股票在2023年上漲近300%，因為公司在Ernie Garcia III的帶領下改善了業績並降低成本，部署了反彈計劃。
Carvana在聲明中對Hindenburg的報告表示”故意誤導且不準確”，但未提供詳細反駁。Carvana聲明稱：「自我們上市以來的七年中，Carvana一直是研究重點，今天報告中的論點故意誤導且不準確，並已被其他做空者多次提出，他們是希望從我們股價的下降中謀利。”
Hindenburg指出其發現的貸款銷售額達到8億美元，涉及一名可疑的未公開相關方，並詳述了會計操作及鬆散的信貸審核如何導致短暫的報告收入增長，”同時內部人則賣出數十億的股票。”
Hindenburg還聲稱，Carvana的貸款服務商，即由Garcia II經營的私人汽車經銷商DriveTime，使得借款人延長貸款的現象增多。Hindenburg表示，”該公司似乎通過授予貸款延期來避免報告更高的不良貸款比率。”
對於Hindenburg的報告，JPMorgan的分析師Rajat Gupta對許多擔憂表示不以為然，認為這些都是”投資者幾年來已知的未知數”。BTIG的分析師Marvin Fong也在投資者報告中表示，”許多問題早已被先前的做空者涵蓋，儘管有時提出的問題看似合理，但其他論點卻讓我們感到不可信。”
值得一提的是，Garcia家庭及其對公司的控制權一直是某些投資者的攻擊目標，近年來甚至出現針對Garcia的訴訟，指控其運行”泵炒拋空”的計劃來自我獲利。
Carvana於2017年從DriveTime分拆後上市，而DriveTime原為一家破產的租車公司，曾名為Ugly Duckling，Garcia II在1990年因與Charles Keating的Lincoln Savings and Loan醜聞相關的銀行詐騙罪認罪。
Carvana仍依賴DriveTime提供汽車融資的服務及催收，兩家公司在貸款所產生的收入上共享，並且有時彼此出售車輛，Carvana還租賃DriveTime的幾個設施，並有利潤分享協議。
