2025年、米国株式市場の展望についての分析が進んでおります。最近2年間、米国市場では高い年次リターンが見られましたが、2025年に同様の成績が期待できるかは慎重に見極める必要があります。
過去2年のデータによりますと、S&P 500指数は2023年に24%、2024年には23%のリターンを投資家にもたらしました（配当を考慮すると、それぞれ25%、26%）。しかし、米国株式が3年間連続して20%以上のリターンを出したのは、1928年以降でわずか1回、1990年代後半のみであり、これは歴史的に稀なケースであります。
ウエルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートのシニアグローバルマーケットストラテジストであるスコット・レン氏は、「2025年にS&P 500指数が3回目の大きなリターンを記録する可能性はない」と述べています。
1926年以来、米国株式市場は平均年リターン約10%を提供しており、インフレを考慮すると、過去約200年にわたり平均6.5%から7%のリターンが得られています。リソルツ・ウェルス・マネジメントのチーフマーケットストラテジスト、キャリー・コックス氏は、「ここ数年の投資家にとって、20%のリターンは一般的ではなく、特例である」と指摘しています。
2025年の市場パフォーマンスを脅かす要因として、関税やインフレの再燃、そして債券利回りの上昇が挙げられます。債券利回りの上昇は、米国株式の需要を抑制する可能性があるとレン氏は警告しています。また、近年の主要なドライバーであったテクノロジー企業は、2025年には同様の好成績を維持できない可能性があるとも言われています。1月には、中国のAIスタートアップであるDeepSeekの影響により、テクノロジー株が大きく下落しましたが、その後は回復しています。
全体としては、堅調な経済成長と消費者支出の増加、比較的低い失業率がS&P 500を2025年に約12%押し上げる要因になるとレン氏は予想しています。これは長期的な歴史平均を若干上回る結果となる見込みです。投資家に対して失望しないよう訴えつつも、期待感が市場リスクへの判断を曇らせないよう注意すべきだとコックス氏は強調しております。長期投資家はポートフォリオのバランスを重視し、自身の目標に沿った投資戦略を見直す必要があります。
