アメリカの住宅市場における重要な２つの柱であるFannie Mae（ファニーメイ）とFreddie Mac（フレディマック）は、現在連邦政府によって管理されています。ワシントンD.C.では、ドナルド・トランプ（Donald Trump）大統領が彼らの保護管理の終了を推進するとの期待が高まっています。
元連邦住宅金融庁（Federal Housing Finance Agency）長官のマーク・カラブリア（Mark Calabria）は、「私たちの住宅金融システムは好調な時には非常に機能しますが、 downturn に対する準備は整っているのでしょうか？」と問いかけています。また、「経済全体の状態に楽観的ですが、納税者を危険にさらしているのではないか」と懸念を示しています。
Fannie MaeとFreddie Macは、モーゲージ市場を支える金融商品を創出し、投資家に対するリスクを低減しています。これらの金融商品は、アメリカの住宅ローン金利に影響を与える可能性があります。両社は、2008年9月の世界金融危機の高まりに伴い、政府の保護管理下に置かれました。この結果、多くの借り手が住宅ローンの返済を怠り、自らの住宅を失う危険を抱えることになりました。シカゴ連邦準備銀行の推計によると、2007年から2010年の間に約380万世帯が差し押えられました。
当時、財務省はFannieとFreddieに対し、各々に1,000億ドルの信用枠を拡大し、彼らを支えるための措置を講じました。また、納税者の救済資金を回収するために、利益を吸い上げるスイープ政策も開始されました。ムーディーズ社のエコノミスト、マーク・ザンディ（Mark Zandi）は「私にとって、それは良い決定でした」と述べています。
その後の数年間で、FannieとFreddieは合計で3,010億ドルを財務省に支払いました。そのプロセスの中で、両社の株価は事実上ゼロに近いほどに急落しました。2019年には、政府がFannieとFreddieの利益吸い上げ政策を終了させ、両者の民間市場復帰の基盤が整いました。
カラブリアは「私たちを制約している最大の要因は資本の不足でした。FannieとFreddieは約1,000対1のレバレッジがかかっており、ほとんど資本がありませんでした」と話しています。両社は現在、政府支援企業（GSE）として知られています。Fannie Maeは1938年に政府機関として設立され、1968年に私営法人となりました。Freddie Macは1970年に連邦議会の法律により私企業として創設されました。
マーク・ザンディは、住宅金融の巨人に対して明示的または暗黙の政府の支援がなければ、住宅ローン金利が60から90ベーシスポイント上昇するとの見積もりを示しています。カラブリアのような民営化を支持する者たちは、それが金利を上昇させることはなく、むしろ低下させる可能性があると主張しています。
