2023年10月30日、日本東京の東京証券取引所（TSE）で表示される日経225株価指数は、グローバル市場に影響を及ぼす出来事の中で特に注目されています。イスラエルのガザでの地上作戦の拡大は、市場にさらなるプレッシャーをかけ、投資家は今週、大規模な中央銀行の決定や米国債の高リスクな発表を見越して準備を進めています。
日本の国債市場では、木曜日に10年物国債（JGB）の利回りが2009年6月以来の最高水準に達し、専門家たちはこれはグローバルな債券投資の売却が影響していると指摘しています。10年物JGBの利回りは、約8ベーシスポイント上昇し、初めて1.5%を超え、30年物国債も13ベーシスポイント上昇し、2008年以降初めて2.5%を超えました。
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズのシニア債券ストラテジストであるルー正彦氏は、JGB市場の売却は世界的な利回りの上昇と同時に発生したと述べています。米国の10年物国債利回りは5ベーシスポイント上昇し、4.317%に達しました。
野村証券の日本におけるFX戦略責任者、後藤裕次郎氏は、JGB市場は現在供給と需要の不均衡が影響しているとし、欧州政府債務の利回り上昇も指摘しています。彼によると、「投資家は現在、EUおよびドイツ政府が財政支出を増加させると予想しており、これが世界的な債券利回りに上昇圧力を与えています」とのことです。
また、日本銀行の内田真一副総裁のコメントも売却に拍車をかけました。内田氏は、中央銀行が「金融市場や経済専門家の注目の意見に沿ったペースで利上げをする可能性が高い」と述べたと報じられています。投資家たちは、3月の会計年度末を控え、リスクを取りたくない状況が続いているとのことです。
内田氏は先週、利回りの上昇にもかかわらず、政府債の購入を徐々に減少させる方針を維持すると述べたと報じられています。昨年、中央銀行は超緩和的な金融政策の正常化に向けて、JGBの購入を四半期ごとに約4000億円減少させると発表しました。
バークレイズのアジアFXおよび金利戦略責任者、ミトゥル・コテチャ氏は、日本のインフレーションの上昇が売却を一因としたと述べています。「実際のインフレは公表されている数字よりも高いという声が多いです。これが利回りを押し上げる要因の一部と考えます。」と述べました。
日本の全体的なインフレ率は、過去34か月間、日銀の2%の目標を上回っており、直近の数値は2023年1月に4%の2年ぶりの高水準に達しました。いわゆる「コア・コアインフレ率」は、果物やエネルギーの価格を除いたもので、日銀が特に注視している指標ですが、2023年1月に2.5%に上昇し、2024年3月以来の最高水準に達しました。高いインフレ率は、日銀によるさらなる利上げの期待を高め、国債利回りを上昇させる要因となっています。
