現在、韓国の国営造幣局が金地金の供給不足に直面している背景には、強い金需要があります。韓国造幣・セキュリティ印刷会社（KOMSCO）は、様々なセキュリティ商品を製造・供給している機関であり、先月、金地金の販売を一時停止しました。これは、原材料の調達に問題が生じたためと、同社のウェブサイトの通知によるとされています。通常、KOMSCOは韓国の商業銀行、店舗、オンラインショッピングモールに金地金を供給しています。
最近、ソウルの自動販売機からは、爪サイズの金地金が売り切れになっているとの報道もあり、消費者がこの安全資産を求めて殺到しています。この急激な金需要の高まりは、韓国銀行がKOMSCOの要請に応じて金地金の販売を一時停止せざるを得なくなったことを示しています。投資家たちは、国内の政治不安や米国のドナルド・トランプ大統領による関税の影響に対する懸念から、この資産に投資を集中させています。
韓国の大統領、ユン・ソクヨル氏は、12月3日の短期間の戒厳令宣言を受けて弾劾の判決を待っており、また、昨年末には権限代行のハン・ドックス氏が弾劾され、政治的混乱が再燃しています。韓国の国内混乱は、米国へのトランプ大統領の復帰と貿易戦争の激化の可能性と相まって影響を与えています。特に、韓国ウォンの急激な価値下落に伴う金の国内通貨の減価防止機能が実証され、需要が急増しています。2024年第4四半期には韓国ウォンが急速に減価しており、この状況が金の需要をさらに押し上げているとのことです。
また、世界金評議会のデータによると、韓国における金とコインの投資は昨年の第4四半期に29%増加し、5.9トンに達しました。これは、同期間中に韓国ウォンが対米ドルで11%減価したことと一致しています。一方、マーケットウォッチャーによれば、韓国の株式市場は国内投資家にとってあまり魅力的ではなく、金への需要が高まっているとのことです。
“通貨減価を懸念するなら、金に切り替える。株式市場に自信がない場合も、金に切り替える。”と、ナティクシスの貴金属アナリストであるバーナード・ダハダ氏は述べています。韓国のコスピ指数は12月3日以来2%上昇していますが、その期間中、個人投資家からは2248.8億ウォン（約15億5900万ドル）の資金流出があったことが明らかになっています。この期間中に金のスポット価格は10%上昇しています。
金地金に対する需要の高まりを認めつつ、一部の専門家は供給面の問題でもあると指摘しています。特に、最近の米国の強い金需要が、金塊の流出を促しており、トレーダーたちはカナダやメキシコに対するトランプ大統領の関税に備えて在庫を確保しようとしています。”ロンドンに加えて、現在は韓国でも地域的な金の供給不足が発生しており、金属は米国に向かって移動し、これらの市場では供給が減少している”と、MKS Pampの戦略責任者ニッキー・シールズ氏は述べています。
トレーダーたちは、米国のコメックス倉庫に金を移動させる際、通常はキログラム単位の金塊を使用しており、これらはアジアや中東の特定地域でのみ入手可能です。”韓国の精製所や卸売業者は、おそらく電話を受けて、’良いプレミアムであなたの全在庫を買い取り、それを飛行機に載せてニューヨークに送ります’と言われたかもしれない”とも、世界金評議会のアジア・ヨーロッパ市場戦略家ジョン・リード氏は話しています。また、コメックス倉庫で一般的に受け入れられる大きな金塊の生産インセンティブが高まってきており、精製所はこれらの大きな金塊の生産に切り替えている可能性もあると、Tsui氏は述べています。
