华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery, WBD）最近正式宣布一项重大的重组计划，计划在2026年中将公司拆分为两家独立的上市企业。这项在近期公布的战略性举措，旨在适应传统有线电视向串流服务转型的大趋势，提升多元资产的专注度与战略灵活性。
新成立的公司将专注于WBD旗下的优质内容创作领域，包括HBO、HBO Max、华纳兄弟电视和电影集团（Warner Bros. Television and Motion Picture Group）、DC Studios、华纳兄弟游戏（Warner Bros. Games）以及庞大的影视图书馆。现任执行长David Zaslav将担任该部门的总裁兼执行长，专注于全球扩展HBO Max并投资于世界级的节目内容。
另一间新公司将整合WBD旗下的传统电视网络及数字延伸业务，包括CNN、TNT Sports（美国）、Discovery等主要品牌，还有欧洲的顶尖免费电视频道，并纳入Discovery+串流服务及Bleacher Report等盈利丰厚的数字产品。现任财务长Gunnar Wiedenfels将担任全球网络的总裁兼执行长，专注于提升网络资产的效益并推动自由现金流的发展。
此次拆分实际上是对三年前耗资430亿美元合并成立华纳兄弟探索（WBD）的一部分交易进行重整，而该合并曾让公司承担了沉重的财务负担。这一举措被视为对《剪線潮》（收视率下降）现象的直接回应，后者导致传统有线电视的收视率和盈利能力下降，反而流媒体服务则持续吸引着数以亿计的用户。通过成立两家独立的公司，WBD希望让每家公司能够寻求特定的投资机会，利用各自独特的财务状况，并提升股东的价值。
