近年、欧州の株式市場は、投資家にとって魅力的な投資先として注目されています。アナリストによると、アメリカ市場の上昇評価や政治的リスクが懸念される一方で、欧州は比較的安定した地政学的環境を維持しているとのことです。最近のデータによれば、2024年2月の欧州全体をカバーするストックス600指数は3.3%上昇したのに対し、アメリカのS&P 500指数は1.4%下落しました。特に、ナスダック総合指数は4%、ダウ・ジョーンズ工業平均も1.6%の減少を記録しています。
欧州各国の株式市場は多様な成果を上げており、ロンドンのFTSE 100は1.6%、ドイツのダックス指数は3.8%と好調でした。フランスのCAC 40は2%上昇し、イタリアのFTSE MIBはこの期間中に6%の急増を見せています。こうした動きは、1月の地域的な高パフォーマンスに続くものです。ロンドンのザイ・キャピタル・マーケッツの最高投資責任者ナイーム・アスラム氏によれば、関税の不確実性に対してほっとしている投資家も多く、トランプ政権の動向が明確になったことが市場のセンチメントを高めたとのことです。
先週、トランプ氏はEUからの輸入品に対して25%の関税を課す計画を発表し、その詳細は「非常に近く発表される」と語りました。アスラム氏は、具体的な数値が示されていない場合の脅威が特定の欧州セクター、特に自動車産業にとって非常に怖いものであると指摘し、具体的な期待を持てる状況になったことが、トレーダーたちがリスクを取りやすくなった要因だと述べました。現在、2024年末時点での株価収益率は40%の割引があり、投資家にとって魅力的な状況が続いています。
アスラム氏は、アメリカ経済に対する懸念も影響を与えているとし、一部の投資家はポートフォリオの配分をアメリカから欧州へとシフトさせていると話します。特に、ストックス600の構成銘柄のうち技術株はわずか10%であるのに対し、S&P 500は30%が技術株であるため、欧州市場に資本を移す投資家が増えているとのことです。また、アメリカの経済指標は連邦準備制度が利率を引き下げる可能性が低いことを示唆していますが、欧州では金融政策の緩和が期待されているため、これもまた投資家にとって大きな追い風となっています。
BRI Wealth ManagementのCEOダン・ボードマン-ウェストン氏は、欧州に比べてアメリカの株式が高値で取引されていると述べ、テクノロジー企業の成長が続いているものの、AIの成長が減速する懸念を持っています。彼は、アメリカ市場は高評価と政治リスクという二つの大きな障壁に直面している一方で、欧州市場はウクライナ和平合意や金利の低下、そして収益の拡大により有利な状況にあると述べました。欧州市場は今後数ヶ月から数年の間に相対的に良好なパフォーマンスを示す可能性が高いと考えています。
シュローダーズの上級ストラテジスト、アンドリュー・ライマー氏は、投資家は欧州への投資を再評価するべきだとの見解を示しています。アメリカ市場が支配的である場合、他の機会を見逃すリスクがあるとし、欧州は好ましい収益見通しを持ち、株式の自社買い戻しの増加にも利益を得ていると述べています。
