ヨーロッパの防衛関連株が急速に成長してきた中で、資産運用を行うファンドマネージャーが評価の “極端な “レベルに達していることから、上昇が鈍化する可能性があるとの見解を示しました。ロンドンに拠点を置くStephen Yiuは、£1.4億（約19億ドル）のBlue Whale Growth Fundを運用しており、最近のインタビューで、ヨーロッパの防衛分野に対するエクスポージャーを縮小したと語りました。
最近数ヶ月間、ヨーロッパの防衛関連株は、欧州連合（EU）、地域政府、NATO（北大西洋条約機構）からの防衛支出増加の約束によって、驚異的な上昇を見せています。Stoxx Europe Aerospace and Defense指数は、年初来で55%以上の上昇を記録しています。Yiuはこのセクターを「非常に興味深い」と表現し、18か月前から防衛市場に投資してきており、イタリアの防衛会社Leonardoにも資本を割り当てました。しかし、彼はヨーロッパの防衛株の成長率がピークに達している可能性についても言及しました。
Yiuは「ヨーロッパの防衛についても、その企業やセクターを好んでいても、評価が極端すぎるという問題がある」と述べ、同ファンドが保有するLeonardoの株は、今年に入って86%超の上昇を実現しているものの、このセクターの中でも最も大きな動きの一つではないとも指摘しました。フランスのExail Technologiesは年初来で約500%の上昇を見せており、ドイツの防衛大手Renk、Hensoldt、Rheinmetallもそれぞれ3倍の価値に達しています。
YiuのファンドはLeonardoの株をまだ保有していますが、最近ではその保有量を減少させたと指摘しています。投資家には、評価に関してパフォーマンスの可能性を考慮するよう勧めており、ヨーロッパの巨額な財政パッケージが企業の収益に影響を与えるまでに時間がかかることを考慮する必要があると述べました。「直接的な影響を見るには数年かかるでしょう」とYiu氏は語りました。
また、Yiu氏は「現時点でヨーロッパの防衛株に参入するのはおそらく適切ではない」とし、こうした株がある程度のパフォーマンスを発揮することが期待できるかどうかがカギであると述べました。「その答えははいですが、今は既に簡単なお金は作られている時期だと思います」と強調しました。
